芝加哥選擇權交易所全球市場與城堡證券提告，挑戰美國股票永續期貨核准決定

據報導，芝加哥選擇權交易所全球市場（Cboe）與城堡證券在美國商品期貨交易委員會（CFTC）核准美國交易所提供股票永續期貨交易數小時後提告，要求撤銷核准決定。^[1]

CFTC是美國期貨市場監管機關。股票永續期貨是一種價格連結股票、沒有固定到期日的衍生性商品，讓交易人透過契約參與股價漲跌。報導確認訴訟已提出，但未提供法院裁決或暫停核准效力的命令。^[1]

這項法律挑戰讓美國交易所及提供交易服務的券商，更難判斷何時能靠這類契約創造收入。如果訴訟導致交易延後，相關交易手續費收入也會遞延，交易系統與配套服務的投資回報則更難預估。^[1]

報導也提出，境外交易平台Hyperliquid可能因此受益：如果美國競爭對手拓展業務受阻，部分交易活動可能更久地留在境外平台。這項優勢取決於訴訟是否實際拖慢美國市場的發展。^[1]

影響範圍

• 美國交易所與交易服務業者風險

  計畫提供股票永續期貨的交易所及其券商合作夥伴，面臨業務開展時程更不確定的風險；若訴訟造成延誤，交易手續費收入與相關系統投資的回報都會遞延。^[1]

• 境外衍生性商品交易平台機會

  如果訴訟拖慢美國競爭對手的發展，Hyperliquid等境外平台可能有更多時間爭取交易人與交易量。報導提出這種可能性，但未確認交易量已經轉移。^[1]