德克斯戶外下修全年銷售展望，HOKA與UGG成長放緩

HOKA與UGG母公司德克斯戶外於2026年10月22日美股收盤後公布2027會計年度第二季財報。營收年增3.5%至14.8億美元，低於分析師預期；每股盈餘為2.03美元，高於市場預期的1.82美元，也高於去年同期的1.82美元。^[1][2][3]

公司將全年銷售額展望下修至57億美元至57.3億美元，預期HOKA與UGG成長放緩。美國直營通路需求疲弱、歐洲運輸受阻拖累了表現；直營通路是品牌透過自有門市與網站直接向消費者銷售。^[4][2]

競爭對手的大幅折扣正在衝擊高階品牌：消費者能以更低價格買到替代商品，高階品牌因此更難維持原價銷售。品牌若跟進降價，每雙鞋帶來的利潤可能減少；若維持價格，銷量成長就可能放慢。因此，德克斯戶外這次下修展望，也對其他高階鞋類品牌發出警訊。^[5]

不同銷售通路的表現仍有差異。HOKA向零售商供貨的批發業務銷售額成長9%至4.44億美元，直營銷售額成長4%至2.34億美元，顯示零售商採購成長快於品牌直接面向消費者的銷售成長。德克斯戶外本季利潤率改善，幫助每股盈餘超出預期，但持續的折扣競爭會增加守住利潤率的難度。^[6][7][5]

影響面

接下來看什麼

• 10月29日公布的美國9月個人消費支出，將檢驗整體消費成長是否放緩；市場預期月增0.3%，前值為0.9%，可為判斷鞋類需求所處的消費環境提供背景。