美光科技以長期客戶協議鎖定大批未來記憶體供貨

據報導，美光科技透過客戶合約或供貨分配安排，已落實超過75%的2027會計年度出貨量；供貨分配是替客戶安排供應，不代表全部都已簽訂銷售合約。相關協議設有價格下限與上限，也就是約定價格最低及最高可到什麼水準。^[1]

另一篇報導指出，美光的策略性客戶協議涵蓋了截至2030年預估銷售額的逾35%；另有報導表示，部分協議延續至2030年以後。^[2][3] 這與2027會計年度出貨量的涵蓋比例不同：一個衡量多年銷售額，另一個衡量單一年度的供貨安排，不能混為一談。^[1][2]

記憶體供過於求時，晶片廠商通常會面臨降價壓力。多年協議將部分價格談判提前完成，價格下限有助於減輕美光在市況轉弱時的營收壓力；相對地，價格上限也會限制供應吃緊時的漲價空間。報導指出，Sandisk也在與大客戶簽訂附有價格下限的長期協議，顯示這種做法並非美光獨有。^[1][4]

客戶以部分議價彈性換取更明確的未來供應，有助於規劃採購與生產。但這還不能證明記憶體產業已擺脫景氣循環：報導提到，投資人擔心中國供給增加，而一篇分析將長鑫存儲從2028年起的進展視為供給威脅。長期協議可以緩衝這項風險，卻不代表未來營收或獲利已有保證。^[3][1]

影響面