聯合航空預估第四季獲利不如預期，調高票價仍難完全抵銷燃油漲價

聯合航空於10月20日美股收盤後公布第三季財報，營收與每股盈餘均未達分析師預期。^[1] 營收年增17.4%，達到創紀錄的179億美元；每股盈餘為2.54美元，低於預期的2.60美元，也低於去年同期的2.78美元。^[2][3]

燃油成本上升，使公司預估第四季獲利將低於華爾街預期，並下修2026年獲利展望。^[4][5] 不過，聯合航空表示，需求與客戶支出仍然強勁，預估第四季營收年增超過20%。^[6]

旅客在票價上漲後仍持續訂票，讓聯合航空能將部分燃油漲價成本轉嫁給客戶，不必全數自行吸收。^[4][7] 但公司第三季僅彌補新增燃油支出的72%，顯示增加的收入仍未完全抵銷這部分成本上漲。^[8]

聯合航空預期燃油成本將維持高檔，直到2027年。^[9] 因此，航空公司的考驗不只是賣出更多機票，還在於票價與載客量帶來的額外收入能否追上燃油支出；若追不上，營收創新高的同時，獲利仍可能承壓。^[6][8][9]

影響面

接下來看什麼

• 10月27日公布的美國消費者信心指數，可協助判斷整體消費意願是否仍有支撐，但無法直接驗證航空訂票需求。