哈里伯頓預期2027年成長，不必仰賴北美油田服務市場反彈

哈里伯頓為油氣生產商提供鑽井與開採服務。公司於10月20日公布2026年第三季營收為57億美元，調整後營業利益率為12.8%，也就是每100美元營收帶來約12.80美元的調整後營業利益。^[1] 當季淨利為4.17億美元；排除資產減損、其他費用及稅務調整後，淨利為5.01億美元，稀釋後每股盈餘為0.60美元。^[2]

公司對2027年的初步展望是：營收增幅落在中個位數區間，營業利益率達約15%，提高約2個百分點。^[3] 執行長Jeff Miller表示，這項展望假設北美市場持平，並不需要水力壓裂業務復甦；水力壓裂是利用高壓流體讓地下岩層產生裂縫、釋出油氣的開採方式。^[3]

成長動力主要來自國際業務，而非押注北美市場反彈。哈里伯頓第三季國際營收年增3%，達35億美元；相關報導也將國際擴張與深水專案合約列為成長支撐。^[4][5] 油氣生產商推進這些專案，會向服務商採購鑽井與開採服務。因此，具備國際業務和深水作業能力的服務商，更有機會爭取這些支出，但哈里伯頓的展望不代表所有同業都能達到相同成長。^[5][3]

若營收與營業利益率都如預期上升，哈里伯頓每單位營收留下的營業利益就會增加，讓獲利成長快於營收成長；但這仍是管理層的預期。^[3] 現金表現則須分開檢視：第三季資本支出增加，自由現金流減弱，也就是支付資本支出後剩下的現金減少。擴展業務需要投入，因此獲利改善未必立即增加可用於買回股票、配息或償債的現金。^[6]

影響面