微軟Azure營收成長48%，企業雲端與AI需求推升獲利

微軟於10月28日公布截至2026年9月的2027會計年度第一季財報。單季營收年增19%，達923億美元，營收與獲利均優於分析師預期。^[1][2][3][4]

Azure是微軟向企業出租運算能力、儲存空間及提供AI服務的雲端平台。這項業務單季營收年增48%，達332億美元，優於市場預期，反映雲端運算與AI需求成長。^[5]

企業增加雲端運算與AI服務採購，帶動Azure營收成長，也讓微軟有更多資源持續擴建基礎設施。微軟本季資料中心支出達452億美元，仍產生186億美元的自由現金流，也就是營運帶來的現金扣除資本支出後剩餘的資金。這為後續投資提供資金支持，但整體AI建設最終能帶來多少回報，仍有待驗證。^[5][6][7]

擴充進度仍取決於供應商能否如期交貨。微軟財務長Amy Hood表示，第三方AI晶片供應商交付延誤，將使部分運算容量延至2027年上半年才能啟用。這會延後微軟承接更多客戶需求的時間，也讓設備供應商的交貨時程成為雲端業務成長的限制。^[8]

影響範圍

接下來看什麼

• 2027年上半年：觀察因第三方AI晶片供應商延誤而推遲的運算容量能否啟用，以檢驗供應瓶頸是否緩解，以及微軟能否承接更多雲端與AI需求。^[8]