美國10月製造業擴張加快，工廠需求維持強勁

美國供應管理協會（ISM）10月製造業採購經理人指數從9月的54.5升至55.5。這項指數透過調查衡量製造業景氣，高於50代表產業活動整體擴張；此次上升顯示擴張速度加快。^[1]

相關報導指出，美國製造商10月產出達到五年來最高水準，經濟成長與人工智慧發展帶動塑膠、電腦及電機設備等產品需求。報導也指出，製造商難以跟上需求，並面臨持續的通膨壓力。^[2]

需求超過供給，有助工廠增加銷量，也可能讓產能吃緊的製造商更有能力調漲售價。不過，銷售成長能否轉化為獲利成長，取決於售價能否抵銷上升的投入成本；採購這些產品的企業也可能面臨更高支出。^[2]

強勁的工業需求若持續加重物價壓力，聯準會降息的空間可能受到限制，企業為擴產舉債的成本也可能維持高檔。^[1][2]11月2日，兩年期美國公債殖利率從前一交易日的4.56%升至4.59%，十年期殖利率則從4.94%降至4.91%；不同到期年限的走勢並不一致。

影響範圍

• 工業與科技硬體製造商機會

  塑膠、電腦與電機設備製造商有機會增加出貨，滿足經濟成長與人工智慧帶來的需求。供給吃緊可能提高定價能力，但成本上升仍會影響獲利改善幅度。^[2]

• 採購工業材料與設備的企業風險

  仰賴這些工廠供貨的企業，安排採購與擴產時需要考量供給吃緊及漲價風險。若無法將增加的採購成本轉嫁給客戶，利潤率可能承壓。^[2]

接下來看什麼

• 11月3日公布的9月美國工廠訂單，將檢驗先前接單是否已顯示需求增強；市場預估月增1.1%，前值為0.1%。
• 11月6日公布的10月平均時薪，將檢驗勞動成本壓力是否加重；市場預估月增0.3%，高於前值0.1%，這將影響通膨與利率前景。