波音第三季虧損收斂，737 Max增產仍將審慎推進

波音公司10月27日公布，2026年第三季淨損為1.16億美元，去年同期淨損為53.4億美元；營收成長約4%，達241.9億美元。^[1] 國防與服務業務成長，抵銷了商用飛機交付組合變化帶來的部分壓力。^[2]

公司營業現金流為15億美元，自由現金流為5億美元；後者是公司採用的非一般公認會計原則指標，代表營業現金流扣除資本支出後剩餘的現金。尚待履行的訂單總額升至創紀錄的7450億美元，其中包括逾6,300架商用飛機。^[3]

不過，據報導，737 Max交付量將低於預期，管理層表示會審慎推進該機型的增產。商用飛機業務的復甦仍受到生產方面的限制。^[4][5]

未交付訂單為未來生產提供需求基礎，但波音必須完成飛機並交付，才能收到相應的交機款。若增產步調緩慢，收款也會延後，工廠固定成本則要由較少的飛機分攤。因此，即使現金流改善，商用飛機業務的獲利復甦仍取決於交付執行。^[3][4][5]

審慎增產也代表供應商不能因為訂單龐大，就假設近期零組件需求會快速成長。對等待新飛機的航空公司而言，若交付延遲，增加航班運能或以更省油飛機汰換舊機的計畫也可能延後。影響程度取決於各家公司的交機安排。^[3][5]

影響範圍