IBM第三季業績優於預期，上調全年自由現金流展望

國際商業機器（IBM）於2026年10月21日公布第三季財報。營收年增5%，達171億美元，調整後每股盈餘為2.95美元；兩項指標均優於分析師預期。^[1][2][3]

IBM上調全年軟體營收與自由現金流展望；自由現金流是營運產生的現金扣除資本支出後剩餘的資金。軟體與基礎設施業務成長加快，支撐了本季業績。^[4][1]

財務長James Kavanaugh表示，前一季延後的部分軟體交易開始成交。客戶從延後採購轉為完成交易，讓供應商能將等待中的需求轉為營收，也降低了這些支出遭取消的疑慮。^[4]

不過，軟體業務9%的成長中，約一半來自收購Confluent。這代表成長同時來自既有業務，以及收購後擴大的合併營收範圍；評估企業客戶增加支出的力道時，需要區分兩者。相關報導也指出，管理層的展望意味著第四季增速將放緩。^[5]

執行長對AI支出的審慎看法，也為需求復甦增添變數。如果客戶持續審慎核准AI專案，軟體供應商與顧問服務公司就更難迅速將客戶興趣轉為合約與現金收入。^[6]

影響面