Steel Dynamics第三季出貨量創新高，鋼價上漲推升獲利

美國鋼鐵生產商Steel Dynamics於2026年10月19日公布第三季財報：鋼材出貨量達到創紀錄的380萬噸，營收為65億美元，淨利為7.56億美元，高於去年同期的4.037億美元。^[1][2]

不過，獲利成長不代表財報優於市場預期。公司每股盈餘為5.26美元，低於Zacks彙整的分析師平均預估5.42美元，去年同期則為2.74美元。^[3]

關稅降低了外國鋼材的競爭壓力，進口減少讓美國鋼材供給趨緊，增強本土鋼廠的定價能力；相關報導顯示，這項影響不只出現在Steel Dynamics。^[4][5] 對Steel Dynamics而言，較高的實際售價加上創紀錄的出貨量，共同推升了業績；報導列出的產能利用率為92%，也就是既有產能已有九成以上投入生產。^[1][4][6]

但鋼廠售價上漲，也是下游業者的採購成本上升。Steel Dynamics的鋼構加工業務無法將增加的鋼材成本全數轉嫁給客戶，利潤率因此承壓，顯示同一波鋼價上漲可能有利煉鋼環節，卻壓縮加工環節的獲利空間。^[4]

影響面

接下來看什麼

• 10月23日公布的美國10月S&P Global製造業採購經理人指數（PMI，衡量製造業營運活動擴張或收縮的調查）將檢驗需求背景：若製造業持續擴張，將更有利於鋼廠維持銷量與價格；若明顯轉弱，則會削弱這項支撐。