思科上調2027會計年度財測及AI基礎設施營收預期

思科於11月12日公布，截至2026年10月24日的2027會計年度第一季營收為185億美元，年增24%。依美國一般公認會計原則計算，每股盈餘為1.14美元；排除部分費用後的調整後每股盈餘為1.40美元，年增40%。^[1]

這家網路設備公司將全年營收預測上調至748億美元至758億美元，調整後每股盈餘預測上調至5.47美元至5.53美元。公司也將來自超大規模雲端業者的AI基礎設施營收預期上調至90億美元，超過2026會計年度總額的兩倍；這些客戶營運大型資料中心，需要網路設備連接運算系統。^[1]

大型雲端業者擴建AI系統，需要採購更多連接運算硬體的網路設備。思科上調營收預期，顯示公司預計這類支出將帶來更多銷售；公司也表示，所有地區和客戶市場均有雙位數成長，反映需求基礎廣泛。^[1]

獲利取決於銷售的產品組合與成本。思科本季調整後營業利益率創下37.8%的紀錄，相當於每100美元營收產生37.80美元調整後營業利益；但財報電話會議報導指出，硬體銷售占比提高和記憶體成本正帶來利潤率壓力。因此，網路設備供應商即使擴大銷售，仍須控制成本，才能維持每筆銷售的獲利水準。^[1][2]

影響範圍

• AI資料中心網路設備機會

  思科預期，2027會計年度來自大型雲端業者的AI基礎設施營收將達90億美元，強化網路設備需求成長的訊號。服務這些客戶的同業與零組件供應商可望受惠，但各家能取得多少訂單仍取決於客戶選擇。^[1]

• 網路硬體獲利能力風險

  思科面臨硬體銷售占比提高及記憶體成本帶來的利潤率壓力。銷售類似設備的同業也須留意零組件成本與定價能力；需求成長本身無法保證獲利同步增加。^[2]