ZIM 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
ZIM 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
以星航运为出口商、进口商和替其他企业安排运输的货运代理提供定期海运服务。客户可以只购买港到港运输,也可以委托公司安排全程运输:先将空集装箱送到发货人处,再经海运,并通过当地运输商将货物送达目的地。集装箱运费贡献大部分收入,其中跨太平洋航线是最大的收入来源。客户群较为分散,公司并不严重依赖任何单一客户。
以星航运的大部分船舶由租赁取得,而非自有;公司也与其他航运商共享或购买舱位,包括在亚洲至美国航线上与MSC合作。盈利取决于货运量、市场运价,以及租船和燃料成本之间的关系。长期租船合同可能使公司在运价下跌时仍需承担较高成本。
以色列政府持有的特殊国家股要求公司保留在以色列的注册地和总部、维持自有船队,并在部分股权或控制权变动前取得政府同意。以星航运已同意与Hapag-Lloyd合并,但交易仍须获得股东、政府及监管机构批准。按计划完成合并还取决于解除特殊国家股对公司的约束。在交易完成前,合并协议限制了公司的部分投资和战略行动。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
以星航运的业绩取决于集装箱运价和租船成本;未列入本名单的主要对手MSC、马士基和达飞影响着行业运力,MSC还提供重要的共用航线运力。
美森轮船凭借中国至长滩的集装箱快航服务,与以星航运争夺进口商和货运代理的货物。关注这项业务的表现,可以了解以星跨太平洋航线和快航业务面临的竞争。
以星航运向Global Ship Lease支付租金使用其集装箱船,因此以星的运力需求支撑着这家船东的租金收入和续租前景。关注租给以星的船舶日租金和续租条款,可了解以星的船舶成本。
达那俄斯将集装箱船出租给以星航运及其他班轮公司,为以星运货提供船舶。其集装箱船续租情况反映租船市场的供需,也是观察以星船队成本的线索。
集装箱船运力需求既影响以星航运的船舶成本,也影响Costamare向以星等班轮公司收取的租金,但固定日租金使Costamare的收入较晚反映市场变化。要观察以星面对的租船市场,应关注续租时议定的租金,而非当期租金收入。
Euroseas出租集装箱船赚取收入,其收益受船舶运力需求影响,这项需求也决定以星航运的租船成本,但这一联系并不意味着以星是它的客户。关注其按期租口径折算的每船日均收益,可观察这一市场的变化。
Costamare Inc. 财报CMRE
Costamare的财报会显示,集装箱船续租价格如何变化,为以星航运未来租船成本提供线索;现有固定租金可能让影响滞后。
重点看Costamare新签或续签集装箱船租约的日租金,而非现有船舶带来的租金收入。续租价格上涨,说明运力需求偏强,以星航运未来租船成本可能承压;价格回落,则成本压力可能缓和。由于既有租约通常按固定日租金执行,市场变化传到以星航运的成本可能需要时间。
美森轮船 财报MATX
美森轮船的财报会显示,其中国至长滩快航服务如何争夺与以星航运相同的货主和货代货源。
看美森中国至长滩快航服务的货量和收入表现。若表现强劲,说明同一航线上的货主和货代需求足以支撑有力竞争,以星航运的跨太平洋及快航业务面临更大争夺;若表现转弱,竞争压力可能减轻。
达那俄斯 财报DAC
达那俄斯的财报会显示,集装箱船租约续签的价格和条件如何变化,为以星航运的租船成本提供市场线索。
看达那俄斯集装箱船续租的日租金和租期等条件。价格走高或租期拉长,说明船舶运力需求偏强,以星航运在未来续租时可能面对更高成本或更难调整船队;价格回落、条件转松,则成本压力可能减轻。
零售销售环比(10月)
零售销售衡量消费者的购买情况,这会影响对ZIM集装箱运输的需求,以及公司承运货物所得的运费收入。
销售走强,意味着运往美国的货运需求可能获得支撑,从而增加ZIM的承运货量和运费收入;销售走弱则意味着货运需求可能减少,两者都可能承压。
以星航运 财报这家公司
以星航运这份财报会显示,货量和平均每标准箱运价能否稳住,进而撑住航运收入和利润。
把承运的标准箱量(TEU)和每TEU平均运价放在一起看。货量稳、运价也稳住,说明需求吸收了运力,收入基础较稳;两者都下滑,则说明货源或运价承压,收入和利润都更难维持。