XPL 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
XPL 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Solitario Resources Corp.寻找有望具备商业开采价值的矿床,收购矿产项目后自行勘探,或与合作伙伴共同推进。项目权益买家和合资伙伴曾向公司支付款项,但这类交易并不频繁,不能提供稳定的年度收入。公司从未将项目开发成矿山,目前公司及其合作伙伴也未在这些项目开展矿山开发或采矿作业。发行股票、出售投资和投资收益帮助公司支付勘探及日常运营开支。
核心资产包括秘鲁的Florida Canyon锌矿项目、阿拉斯加的Lik锌矿项目,以及南达科他州的Golden Crest项目。Nexa承担Solitario在Florida Canyon应分担的费用,直至项目投产;Teck是Lik的合作伙伴。Golden Crest则由Solitario自行勘探。Florida Canyon和Lik的推进很大程度上取决于合作伙伴,因为预算、工作进度等大部分勘探决策由伙伴掌握。
公司所有项目均未按美国证券交易委员会(SEC)规则报告矿产储量。要通过出售项目或达成开发协议取得收入,仍需进一步工作确认矿床的经济可行性,并找到买家或合作伙伴。钻探等勘探活动还须获得政府许可,许可要求可能限制或延误工作。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Solitario Resources Corp.的前景取决于勘探发现和融资,Nexa承担其Florida Canyon锌项目权益投产前的资金需求,Teck则是Lik项目的合作伙伴。
Santacruz Silver Mining Ltd.对锌价的敞口,可为判断Solitario的Florida Canyon和Lik锌项目经济价值提供参考。Santacruz几乎全部收入来自以精矿形式销售银和锌,其中锌销售收入值得关注。
科尔矿业在南达科他州黑山地区运营Wharf金矿,Solitario的Golden Crest金矿勘探项目也位于这一地区。Wharf的运营消息可为Golden Crest提供当地参考,但Solitario仍处于勘探阶段,而非黄金生产阶段。
Silver Bow Mining Corp.与Solitario都受锌项目估值和美国矿产勘探融资环境影响:两家公司都在推进矿产项目,却没有矿山生产收入。Silver Bow在蒙大拿州勘探锌及其他金属,值得关注的是Rainbow Block向可行性研究推进的进展。
Fury Gold Mines Limited与Solitario的Golden Crest项目都依靠黄金勘探发现创造价值,尚未确立可经济开采的储量或开始生产。两者的关键都是勘探能否找到值得开采的金矿,而非当前的黄金销售收入。
美联储利率决定
Solitario的货币市场账户和短期投资会产生利息,因此美联储对借款成本的决策可能改变这些资金带来的利息收入。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
利率上升可能增加Solitario从现金和短期投资中获得的利息;如果公司需要外部资金,新的借款成本也可能更高。
低于预期时
利率下降可能减少Solitario从现金和短期投资中获得的利息;如果公司需要外部资金,新的借款成本也可能更低。
Solitario Resources Corp. 财报这家公司
Solitario这份财报会显示,手头资金和合资伙伴分担的勘探费用,能不能撑住公司的项目推进。
把现金和短期投资余额,与经营活动用掉的现金、勘探支出及合资伙伴承担的费用放在一起看。若资金消耗与现有资源相称,且伙伴继续分担费用,Solitario就更有余力推进勘探;若现金消耗加快或伙伴分担减少,公司就更需要外部融资,或放慢项目工作。
Fury Gold Mines Limited 财报FURY
Fury Gold Mines Limited这份财报,会让读者看到勘探能否把金矿发现推进到更接近可经济开采储量的阶段,这与Solitario的Golden Crest项目面临的是同一道关。
看Fury Gold Mines Limited披露的勘探结果,以及项目评估是否有进展。若结果支持有价值的金矿发现、评估也继续推进,说明勘探工作有机会把发现变成更扎实的项目依据,对Golden Crest是有参考价值的信号,但不能证明它也会成功;若进展有限,Golden Crest仍要面对同样的难题:花钱勘探不等于找到可开采的矿。
Silver Bow Mining Corp. 财报SBMT
Silver Bow Mining Corp.这份财报会显示,Rainbow Block锌项目能否朝可行性研究推进,以及美国勘探项目的资金能否跟上;这与Solitario的项目推进和资金安排有关。
看Rainbow Block朝可行性研究推进到哪一步,并留意报告所示的资金是否足以支持勘探。若项目推进且资金跟得上,说明锌勘探项目有机会持续累积迈向开发决策所需的依据,对Solitario有参考意义;若进度停滞或资金吃紧,说明这条路可能更难走,但不能据此断定Solitario的项目也会如此。
Santacruz Silver Mining Ltd. 财报SCZM
Santacruz Silver Mining Ltd.这份财报中的锌销售,会显示锌业务的经营情况,为Solitario的Florida Canyon和Lik锌项目提供市场参照。
看Santacruz Silver Mining Ltd.的锌销售表现,并把它与银相关销售分开理解:若锌销售走强,说明锌市场给生产商带来的收入支撑较好,对Solitario的锌项目是有利的市场参照;若走弱,可能是价格、销量或两者共同作用,提示锌项目的市场环境承压,但不能直接说明Solitario项目的价值。