WPRT 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
WPRT 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Westport Fuel Systems Inc 的大部分收入来自与沃尔沃集团合资的 Cespira。Cespira 向发动机和商用车制造商供应燃料系统,让柴油发动机主要使用液化天然气,同时保持接近柴油发动机的动力和燃油效率。这项高压直喷技术称为 HPDI,主要面向重型长途卡车。Cespira 也在开发适用于氢气及其他替代燃料的系统。
Westport 的高压控制业务供应 GFI 品牌零部件,用于调节和控制车辆及工业动力系统的燃料输送。设备制造商及其供应商为这些产品和配套工程服务付费。销售通常需要经过较长的发动机开发和认证过程,再进入长期供货项目;亚洲的一家分销商贡献了公司相当一部分收入。
HPDI 业务依赖 Cespira 的产量和客户采用情况,也受沃尔沃集团的业务重点及双方共同决策影响。更广泛的应用则取决于天然气和氢气加注设施是否便利,以及替代燃料相较柴油是否具有成本吸引力。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Westport Fuel Systems Inc 的业绩很大程度上取决于 Cespira 的高压直喷(HPDI)燃料系统能否通过与沃尔沃的合资企业实现商业化;沃尔沃持有 Cespira 45%的股权。
康明斯向重型卡车制造商销售天然气发动机,为他们提供了采用 Westport Fuel Systems Inc 燃料系统的发动机之外的选择;Westport 提供的高压直喷(HPDI)系统则让柴油发动机主要使用气体燃料运行。
中国玉柴向卡车和客车制造商销售天然气及替代燃料发动机,与采用 Westport Fuel Systems Inc 燃料系统的动力方案争夺客户选择。关注玉柴向这类制造商销售上述发动机的情况,可以了解双方共同服务的客户群的需求。
Power Solutions International, Inc. 向车辆和工业设备制造商销售替代燃料发动机及运输用燃料系统,与 Westport Fuel Systems Inc 的燃料系统和零部件业务争夺客户采购。关注其面向 Class 2–7 专用卡车及厢式车、校车和公交车的燃料系统业务,这部分与 Westport 的运输客户群有重叠。
康明斯 财报CMI
康明斯的财报会显示重型卡车厂商对天然气发动机的需求如何,为Westport Fuel Systems的HPDI系统提供市场风向。
看康明斯天然气发动机相关业务的需求线索,并与Westport Fuel Systems面向重型卡车的HPDI系统区分开来。需求增强,说明卡车厂商对天然气动力的兴趣在增加,Westport也面对更有利的市场,但不能据此断定客户选择了HPDI;需求转弱,则说明这类替代动力的市场环境对Westport更不利。
Power Solutions International, Inc. 财报PSIX
Power Solutions International的财报会显示,职业车辆和工业设备厂商对替代燃料发动机及燃料系统的投入,给Westport Fuel Systems相近的运输市场需求提供线索。
关注Power Solutions International面向职业卡车、校车和公交车的燃料系统业务,并与其发动机及其他业务区分开来。燃料系统需求增强,说明这些领域的厂商仍在采购替代燃料设备,Westport争取相近客户的市场较有支撑;需求转弱,则说明这部分客户支出可能收紧,Westport面对的竞争和销售压力会更大。
Westport Fuel Systems Inc 财报这家公司
Westport Fuel Systems这份财报会显示,Cespira的业务增长有没有带来更多收入,并减轻公司持续消耗现金的压力。
把收入变化和经营活动现金流放在一起看。收入增加、经营现金流消耗减少,说明Cespira带来的业务增长正更有效地支撑公司;收入没有起色、现金仍持续流出,则说明业务还没缓解资金压力,公司仍需要找到额外资金来维持运营。