公司概览

WESTLAKE CHEMICAL PARTNERS LP持有OpCo的少数经济权益，这是其唯一的创收资产。OpCo在路易斯安那州和肯塔基州运营乙烯工厂，Westlake购买其中大部分产量，用于生产聚乙烯和聚氯乙烯（PVC）。Westlake的付款构成OpCo现金流的主要来源，OpCo再向该合伙企业分配现金。

根据销售合同，Westlake承诺为OpCo计划年度产量中的大部分乙烯付款，但合同规定了例外情形。定价旨在回收原料、运营和维护成本，并提供固定利润，而不是直接随乙烯市场价格变化。这一定价不涵盖扩建支出，也不涵盖合伙企业自身的债务及上市运营成本。OpCo还向其他客户销售剩余乙烯和生产过程中产生的副产品；副产品销售净收入会抵减向Westlake收取的价格。

Westlake不仅是主要客户，还提供原料、人员和关键运营服务。因此，现金收入依赖Westlake履行合同以及工厂持续运转；某些停产情形可使其采购义务暂停。OpCo还受Westlake债务契约约束，在新增借款、设定资产担保、出售主要资产或合并方面受到限制。