UTMD 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
UTMD 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
犹他医疗产品生产用于女性健康、分娩和新生儿重症监护的医疗器械。妇科、电外科和泌尿科产品合计贡献了大部分收入。其中,Filshie Clip System 是一项重要产品,通过夹闭输卵管实现女性永久避孕。公司还生产包括 Deltran 套件在内的血压监测器械,以及供医院和门诊使用的其他专科器械。
在美国和部分海外市场,医疗机构直接向公司购买产品;在其他市场,经销商采购后再转售。其他公司也委托其制造用于自身产品线的零部件和成品器械。海外经销业务的销售额高度集中于少数经销商,其中包括一家在中国销售 Deltran 套件的主要经销商。
销售既取决于临床医生是否选用其器械,也取决于医院采购制度是否允许产品进入。现有产品的长期供货合同,以及医生参与采购决策受到限制,都可能妨碍新产品的采用。监管审批也限制产品的供应范围:爱尔兰制造的 Filshie 夹尚未获准在欧盟销售,Femcare 目前保留了原英国制造商生产的库存,以满足欧盟需求。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
犹他医疗产品的业绩主要取决于包括Filshie夹在内的妇女健康专用器械需求及海外经销商订单,其向PendoTECH供货的重要合作关系已于2025年结束。
ICU医疗与犹他医疗产品争夺医院的监测设备采购:前者监测血液循环的产品,与后者的一次性血压传感器及监测套件形成竞争。观察犹他医疗产品血压监测收入面临的竞争,应关注ICU医疗的血流动力学监测产品,而非其更广泛的输液业务。
麦瑞通医疗系统与犹他医疗产品在压力传感组件及医疗操作用品上争取医院和医疗器械制造商的生意;两家公司也都向其他制造商供应用于其产品线的零部件和成品器械。麦瑞通向这些厂商供货的OEM业务,是对照犹他医疗产品对外制造业务时值得关注的收入来源。
犹他医疗产品 财报这家公司
犹他医疗产品这份财报会显示,医院和诊所对其妇产科、新生儿及血压监测器材的采购,能否抵住血压监测业务的下滑并守住毛利率。
把各产品线销售和毛利率放在一起看。妇产科和新生儿产品销售走强、毛利率稳住,说明这些产品带来的收入足以支撑生产经济性;血压监测销售继续下滑、毛利率也走低,则说明其他产品还没补上这块缺口。
麦瑞通医疗系统 财报MMSI
麦瑞通医疗系统的财报会显示,医院和医疗器械厂商对压力传感零部件及介入治疗产品的采购,是否也为犹他医疗产品争取的医院业务和代工订单提供需求支撑。
看麦瑞通医疗系统的OEM销售,以及压力传感和介入治疗产品的销售表现。OEM销售和相关产品都稳健,说明医疗器械厂商与医院的采购需求仍在,为犹他医疗产品争取代工和医院订单提供支撑;若OEM销售走弱,则这条共同的制造商订单渠道更难支撑犹他医疗产品的代工销售,但不能据此判断其自身业绩。
ICU医疗 财报ICUI
ICU医疗的财报会显示,医院对其血流动力学监测产品的采购如何变化;这些产品与犹他医疗产品的一次性血压传感器和监测套件争夺同一批医院采购。
看ICU医疗血流动力学监测产品的销售,而不是其输液业务。销售增长说明医院仍在购买监测产品,但ICU医疗也可能抢走犹他医疗产品的订单;销售走弱则说明这一类采购可能转淡,不能简单理解为犹他医疗产品会受益。