个股每日解读

TPC 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

TPC 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Tutor Perini Corporation 的业务主要在美国,收入大多来自政府机构。土木工程是最大的业务,承建和改造公共交通系统、隧道、桥梁等基础设施;房屋建筑业务次之,项目包括医院和拘留设施。旗下 Five Star Electric 等专业施工企业负责安装电气、机械及其他建筑系统,既参与集团自身的工程,也直接承接外部客户的项目。

客户委托 Tutor Perini 规划、管理并实施工程,有些合同将设计与施工一并交给公司。公司自行完成部分施工,并随着工程推进赚取收入。土木工程合同通过以价格为主的竞标,或同时考量技术资质和履约能力的评选授予;承包商通常须先证明自身的技术能力和财务实力。

业务高度依赖州及地方政府的资金支持,两家大客户还各自通过多个项目贡献了相当一部分收入。已承接工程大多采用固定价格合同,因此施工成本直接影响盈利。客户要求追加施工时,相关款项能否收回,可能取决于双方能否解决工程范围和价格争议。政府采购规则也决定公司能否承接相关合同,违规可能使其失去未来承接政府工程的资格。

展开全部收起
来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 TPC 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

TPC 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

Tutor Perini Corporation的业绩取决于大型公共工程的资金落实与大型固定价合同的执行,值得关注的土木工程对手包括非上市公司Kiewit和Skanska的美国业务。

  • 花岗岩建筑与Tutor Perini Corporation争夺公共机构的桥梁、铁路、隧道和水务工程,两家都受公共基础设施资金影响。观察花岗岩建筑为市政水务机构及交通客户承建的工程,比看其沥青和骨料销售更贴近这层关系。

  • Sterling Infrastructure, Inc.与Tutor Perini Corporation都为交通客户修建公路、桥梁和铁路,也都承接混凝土及建筑设备系统工程。相比数据中心的场地开发和电气工程,其交通解决方案业务的业绩更能反映两家共同面对的施工需求。

  • 艾奕康从公共基础设施计划中收取设计和施工管理费用,Tutor Perini Corporation则从这些计划中承接建设工程,并将艾奕康列为房屋建筑业务的竞争对手。值得关注的是艾奕康公共客户的规划设计委托是否扩展为更大项目或多项目计划。

  • 埃姆科与Tutor Perini Corporation的专业承包业务争夺建筑及基础设施中的电气、暖通空调、给排水和消防系统安装订单。更值得对照的是其美国电气与机械施工业务的业绩,而非单独的楼宇和工业服务业务。

  • Orion Group Holdings, Inc为公共和私人客户建设海军及港口设施,与Tutor Perini Corporation的军事基础设施和滨水设施修复业务重叠。观察Orion海事工程的新订单,可了解这一共同市场的需求;其混凝土业务并非这层关系的重点。

  • Construction Partners, Inc.为基础设施客户修建和养护道路、桥梁,与Tutor Perini Corporation的土木工程业务共享公共交通建设支出的周期。要观察这类资金带来的需求,重点看其在美国阳光地带的公共道路建设和养护业务。

  • 美国舒适系统与Tutor Perini Corporation的专业承包业务争夺建筑客户的暖通空调、给排水和电气安装订单,包括医疗及政府设施。相比规模更大的科技和制造业业务,其医疗与政府客户收入更适合用来对照Tutor Perini Corporation。

  • Everus Construction Group, Inc.为总承包商和最终用户安装建筑设备系统,与Tutor Perini Corporation的专业承包业务争夺商业、工业及机构客户的订单。应关注其电气与机械业务的收入和利润率,这才是两家业务重叠的部分,而非公用事业线路施工业务。

前瞻

2 天后10月22日周四

  1. 具体时间待公布

    美国舒适系统 财报FIX

    美国舒适系统的财报能显示,医疗和政府客户对暖通、管道及电气安装的需求如何变化,这些也是Tutor Perini特种承包业务争取的项目。

7 天后10月27日周二

  1. 具体时间待公布

    Orion Group Holdings, Inc 财报ORN

    Orion Group Holdings的财报会显示,海军和港口客户是否仍在授出海事工程项目,这与Tutor Perini部分军事基础设施和滨水工程相交。

8 天后10月28日周三

  1. 14:00美东

    美联储利率决定

    美联储的政策利率决定会影响Tutor Perini:利率上升会增加借款成本,使客户更难为建设项目融资,可能导致项目延期或缩减,减少Tutor Perini承建工程带来的收入。

9 天后10月29日周四

  1. 具体时间待公布

    花岗岩建筑 财报GVA

    花岗岩建筑的财报能显示,公共机构的交通和水务工程是否仍在推进,这些正是它与Tutor Perini土木业务重叠的市场。

14 天后11月3日周二

  1. 10:00美东

    JOLTs职位空缺数(9月)

    职位空缺反映雇主对劳动力的需求;对Tutor Perini而言,招聘需求增强会使熟练技工和专业分包商更难找、成本更高,影响施工进度和工程成本。

15 天后11月4日周三

  1. 具体时间待公布
    重磅

    Tutor Perini Corporation 财报这家公司

    Tutor Perini这份财报会显示,新承接的大型项目能否在推进中带来利润,并把工程款收回来。

17 天后11月6日周五

  1. 8:30美东 盘前

    非农就业人数(10月)

    月度就业报告统计工资名册上的就业人数变化,也反映劳动力市场强弱;对Tutor Perini而言,这关系到项目所需熟练工人的竞争,也关系到客户对施工项目的需求。

28 天后11月17日周二

  1. 具体时间待公布

    艾奕康 财报ACM

    艾奕康的财报能显示,公共机构的基础设施规划和设计项目是否增多,为Tutor Perini后续争取施工项目提供前期线索。