TKR 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
TKR 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
铁姆肯公司为工业设备提供有助于提高运行效率的零部件,轴承贡献了大部分销售收入。其工业传动业务还供应齿轮传动装置、自动润滑系统等产品,并维修轴承、齿轮箱及其他传动设备。
设备制造商是公司的主要收入来源。铁姆肯与这些客户合作,为设备开发适用的产品,并在设备后续需要维护时销售替换零件。公司通过直销和独立经销商向设备所有者及维修厂供货。客户分布于多个行业,销售收入不依赖任何单一大客户。
需求取决于客户的设备生产,以及维护和升级支出。钢材是轴承的重要原料,因此盈利也取决于原料采购,以及能否通过提价或附加费收回成本上涨;部分合同只能收回其中一部分。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
铁姆肯公司的业绩取决于全球设备生产和售后维护需求,也要关注未列入此表的两家重要轴承竞争对手:SKF Group和Schaeffler Group。
RBC Bearings Incorporated与铁姆肯公司争夺工业及航空航天设备制造商和售后客户的轴承与齿轮传动产品采购。其工业、航空航天与国防业务的销售表现,可帮助观察铁姆肯面对竞争的客户市场。
Regal Rexnord Corporation与铁姆肯公司竞争,向设备制造商、分销商和最终用户销售传递动力、控制运动的产品。值得关注它推动客户向单一供应商集中采购动力传动产品的举措,这直接挑战铁姆肯的工业传动业务。
Gates Industrial Corporation Ltd.与铁姆肯公司争夺设备制造商及工业替换市场客户的传动带采购。Gates的大部分收入来自售后渠道,因此,磨损和预防性维护带来的更换需求,对观察铁姆肯的传动带业务尤其有参考价值。
应用工业技术向工业客户分销铁姆肯公司的轴承和传动产品,为铁姆肯连接设备维护买家。应用工业技术的工业维护和自动化销售表现,可反映铁姆肯零部件的需求。
应用工业技术 财报AIT
应用工业技术的财报会显示,工业客户在维护和自动化上的采购是否增强,进而反映通过它销售的铁姆肯零部件需求。
看应用工业技术的工业维护和自动化销售是否走强或转弱。若销售增强,说明设备维护和自动化采购在改善,铁姆肯通过这条渠道触达的客户需求也更有支撑;若销售走弱,则说明这些客户可能在推迟采购,铁姆肯的渠道需求面临压力。
美联储利率决定
美联储的利率决定会改变基准借贷成本,进而影响铁姆肯随利率调整的债务所需支付的利息。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果利率升幅高于预期,铁姆肯的浮动利率借款成本可能上升,利息支出增加、利润减少。
低于预期时
如果利率降幅高于预期,需随利率调整的债务借款成本可能下降,利息支出减少,有助于利润。
RBC Bearings Incorporated 财报RBC
RBC Bearings的财报会显示,工业及航空航天与国防客户对轴承和传动产品的支出变化,反映铁姆肯共同面对的市场需求与竞争。
看RBC Bearings的工业及航空航天与国防业务销售。销售走强,说明共同客户市场的采购更旺,但也意味着铁姆肯争取轴承和传动产品订单时面对更强竞争;销售走弱,说明客户支出转软,不能据此认定订单转向铁姆肯。
铁姆肯公司 财报这家公司
铁姆肯公司的财报会显示,轴承和工业运动产品的需求与定价,能否抵消销量和成本对利润的挤压。
重点看两个分部的销售和调整后息税折旧摊销前利润率(调整后EBITDA利润率):前者看客户买得多不多,后者看每一元销售能留下多少分部利润。若销量改善且利润率止跌,说明需求和定价开始抵消成本压力;若销售仍弱、利润率继续下滑,说明工业客户需求疲软或成本难以转嫁,铁姆肯的盈利仍受挤压。
工业产出环比(10月)
工厂、矿山和公用事业的产出反映铁姆肯工业及运输业客户的经营活跃度,影响他们对轴承和运动产品的采购及带来销售的替换需求。
工厂、矿山和公用事业产出上升,意味着活动增强,可能带动客户订单及对铁姆肯产品的替换需求;产出下降则意味着活动转弱,可能抑制这些采购。