TCBS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
TCBS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Texas Community Bancshares, Inc.主要通过全资子公司Broadstreet Bank, SSB开展业务。该银行吸收网点周边个人和企业的存款,主要发放以住宅、商业房地产、建设项目和土地为抵押的贷款,其中住房按揭是最大的贷款类别。银行也在Dallas–Fort Worth地区发放部分住宅贷款,并提供规模较小的地方政府、企业和消费贷款。
银行通常持有自己发放的贷款,而不是将其出售,借款人持续支付的利息因此成为收入来源。贷款资金主要来自存款,并由经营资金及Federal Home Loan Bank of Dallas的借款补充。银行还从证券投资中获得利息,并收取服务费。盈利主要取决于利息收入超过资金成本的差额,因此存款成本和以本地房地产为主的贷款业务对经营至关重要。
银行法规限制Broadstreet Bank向单一借款人提供的贷款额度。母公司自身的收入主要来自银行支付的股息,而银行向母公司分红也受到银行法律和监管规定的约束。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Third Coast Bancshares 与 Texas Community Bancshares 旗下的 Broadstreet Bank 都吸收存款,用于在得克萨斯州发放贷款,因此当地贷款需求和支付给储户的利息都影响两家银行。关注 Third Coast 向中小企业和专业人士放贷所得的利息收入,以及存款成本,可用来对照 Broadstreet 的贷款利差。
Bogota Financial Corp. 与 Broadstreet Bank 都面临房地产贷款的融资成本压力:两家银行吸收公众存款,也向联邦住房贷款银行借款,再向住宅和商业房地产借款人放贷。关注 Bogota 的存款及借款成本与住宅按揭利息收入之间的差额,可对照 Texas Community Bancshares 面临的同类压力。
ECB Bancorp 旗下的 Everett Co-operative Bank 与 Broadstreet Bank 都把公众存款用于住宅、商业房地产和建筑贷款,并持有按揭相关证券,可供 Texas Community Bancshares 的投资者对照房地产贷款利差和信用损失。关注 Everett 的建筑及土地贷款损失,以及这些贷款的利息收入和存款利息支出。
Winchester Bancorp 与 Broadstreet Bank 都依靠存款发放贷款,重点是住宅按揭、商业房地产和建筑贷款,因此房地产贷款收益率和存款成本都影响两家银行。Winchester 的住宅按揭损失可用来对照 Texas Community Bancshares 最大的贷款类别,但 Winchester 主要在马萨诸塞州放贷,而非得克萨斯州。
Marathon Bancorp 与 Texas Community Bancshares 旗下的 Broadstreet Bank 都是以存款支持放贷的小型银行,贷款大多以住宅和商业房地产作抵押,因此房地产贷款损失对两家都很重要。关注 Marathon 的商业房地产和多户住宅贷款损失,但要注意,Broadstreet 最大的贷款类别是一至四户住宅。
Third Coast Bancshares, Inc. 财报TCBX
Third Coast Bancshares的财报会显示,它向中小企业和专业人士放贷赚取的利息,能否覆盖吸收存款的成本;这为德州社区银行判断本地存款融资贷款的利差提供参照。
把Third Coast Bancshares的贷款利息收入和存款成本放在一起看:前者相对强,说明德州银行以存款支持贷款的收益空间较有支撑;若贷款利息收入相对落后于存款成本,同样的资金成本与贷款收益之间的压力也值得德州社区银行留意。
美联储利率决定
Texas Community Bancshares 的主要收入来自贷款和证券利息与存款及联邦住房贷款银行借款利息支出之间的差额,因此美联储利率决策会影响这两方面的利差。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
利率上升可能推高 Broadstreet Bank 为存款和联邦住房贷款银行借款支付的利息;如果这些资金成本上升快于贷款和证券利息收入,银行的净利息收入可能受到挤压。
低于预期时
利率下降可能降低 Broadstreet Bank 的存款和联邦住房贷款银行借款成本;如果资金成本降幅大于贷款和证券收益率降幅,净利息收入可能得到支撑。