个股每日解读

MBBC 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

MBBC 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Marathon Bancorp, Inc.是Marathon Bank的控股公司,后者是一家获威斯康星州特许经营的社区储蓄银行。银行吸收当地居民和企业的存款,主要用于发放以商业物业、公寓楼和住宅为抵押的贷款。借款人支付利息,银行也通过债券投资获取利息。其主要收入来自贷款和投资利息扣除存款及借款利息后的净额;Federal Home Loan Bank of Chicago提供补充融资。

商业物业和公寓楼贷款合计占贷款组合的大部分,住宅按揭也是重要业务。贷款集中在威斯康星州,其中商业房地产贷款的抵押物业主要位于该州东南部,且大多并非业主自用。业务收入取决于能否留住存款,以及贷款收益与资金成本之间的差额。控股公司自身的现金来源是银行分红和留存资金的投资收益。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 MBBC 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

MBBC 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

Marathon Bancorp, Inc.的业绩关键在于威斯康星州商业地产和多户住宅贷款的信用质量,以及贷款收益率与存款成本之间的差额;这些公司提供的是经营模式对照,而非当地直接竞争对手。

  • Bogota Financial Corp.可用来对照Marathon的贷款利差和房地产信用风险:两家银行都吸收存款,向住宅、商业地产和多户住宅借款人放贷。值得关注的是,这些贷款的利息收入能否抵住存款成本。

  • ECB Bancorp, Inc.为Marathon提供了小型地方银行的对照:旗下Everett Co-operative Bank与Marathon都吸收公众存款,主要发放住宅、多户住宅和商业地产贷款。Everett的房地产贷款质量值得比较,但其三家网点服务的是马萨诸塞州,而非Marathon所在的威斯康星州市场。

  • Winchester Bancorp, Inc.与Marathon面临类似的房地产贷款收入与存款成本权衡:两家银行的网点规模都较小,主要将公众存款用于住宅和商业地产贷款。Winchester在马萨诸塞州争取存款的竞争,可用于观察这种融资模式的成本压力,但不能代表Marathon当地的竞争状况。

  • Texas Community Bancshares, Inc.可用来对照Marathon的资金成本:旗下Broadstreet Bank与Marathon都以零售存款及向联邦住房贷款银行借入的资金,支持住宅和商业地产贷款。值得关注的是房地产贷款收益率与这些存款、借款成本之间的差额。

  • Timberland Bancorp Inc与Marathon都面临房地产信用风险和房贷利率调整的影响:两者都吸收零售存款,发放商业地产、多户住宅贷款,并持有浮动利率住宅贷款。可关注Timberland的商业地产贷款质量及浮动利率房贷收入,但不宜用其华盛顿州借款人的表现判断威斯康星州的信用状况。

  • First Northwest Bancorp可用来对照Marathon的房地产抵押贷款业务:旗下First Fed与Marathon都以住宅房贷、商业地产和多户住宅贷款为重点,而非主要依靠无抵押企业贷款。与Marathon更相关的是First Fed这些房地产贷款的信用质量,而非First Northwest的被动投资。

前瞻

6 天后10月26日周一

  1. 具体时间待公布

    First Northwest Bancorp 财报FNWB

    First Northwest Bancorp的财报会显示,住宅、商业地产和多户住宅贷款的收益与信用状况如何,为Marathon Bancorp观察相同类型的房贷业务提供参照。

8 天后10月28日周三

  1. 14:00美东

    美联储利率决定

    美联储的政策利率决定会影响马拉松银行商业房地产、多户住宅和住宅贷款及投资的收益,也会影响其存款和借款成本,从而影响净利息收入。