SSII 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SSII 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
SS Innovations International Inc.的SSi Mantra让外科医生通过控制台操控机器人器械,将医生的手部动作转化为患者体内器械的动作。公司在印度研发和制造系统及配套器械,大部分收入也来自印度。
医院可以一次性购买系统、分期付款,或采用按手术付费的方式,支付固定费用以及根据手术数量和类型计算的费用。系统销售贡献了大部分收入。医院开始使用机器人后,会持续补购SSi Mudra器械和配件,服务也带来经常性收入。设备需要经过评估,并占用较大的资本预算,因此医院采购决策往往耗时较长;后续补购则取决于医院是否持续使用系统开展手术。
公司已获准在印度制造和销售其系统。美国FDA上市许可和欧盟CE认证申请仍在审批中,进入这些市场取决于能否取得所需的监管许可。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
SS Innovations的业绩取决于平价机器人手术在印度的普及及海外监管审批;未列入本名单的CMR Surgical也是公司点名的竞争对手,值得关注。
直觉外科向医院销售达芬奇系统,与SS Innovations的SSi Mantra争夺软组织机器人手术业务,印度也在竞争范围内。关注其达芬奇装机量和手术量的增长,可了解医院如何扩大使用这一竞争系统。
美敦力与SS Innovations竞争,为医院的手术项目提供机器人辅助手术技术,但机器人只是美敦力多元化业务的一部分。判断这场竞争,应关注其手术机器人产品进展,而非胰岛素泵和血糖监测等业务的业绩。
强生在机器人辅助手术技术上与SS Innovations竞争,但其广泛的药品和医疗器械业务,使整体业绩难以直接反映这场竞争。关注手术机器人消息时,应与面向医院、批发商及其他客户的处方药销售区分开来。
直觉外科 财报ISRG
直觉外科这份财报会显示,医院是否在扩大达芬奇手术机器人系统的装机和使用,反映SS Innovations争夺的软组织手术机器人市场需求。
把达芬奇系统装机量的增长和手术量放在一起看。两者都增长,说明医院既在采购,也在增加机器人手术使用;这验证了市场需求,同时也表示直觉外科正在赢得更多竞争。两者都放缓,则说明市场扩张可能较慢,但不能据此断定SS Innovations抢到了份额。
美联储利率决定
SS Innovations为延期付款的SSi Mantra系统销售赚取利息,因此美联储对政策利率的决定可能随整体利率变化影响这部分利息收入。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果政策利率高于预期,整体经济的借款成本可能上升;若延期付款合同适用的利率随之上调,这可能增加相关利息收入,但公司资料并未显示美国利率是其主要业务驱动因素。
低于预期时
如果政策利率低于预期,整体经济的借款成本可能下降;若延期付款合同适用的利率随之下调,这可能减少相关利息收入,但公司资料并未显示美国利率是其主要业务驱动因素。
SS Innovations International Inc. 财报这家公司
SS Innovations International这份财报会显示,医院购买SSi Mantra手术机器人系统的需求,能否带动器械和服务等后续收入一起增长。
把机器人系统销售和器械收入放在一起看。系统销售增长、器械收入也随装机基础扩大,说明新医院在采用SSi Mantra,已安装的系统也持续带来后续业务;系统销售放缓,或器械收入跟不上装机基础,则说明医院采用速度或每台系统带来的后续使用收入偏弱。