SKIN 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SKIN 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
SkinHealth Systems Inc. 为开展 Hydrafacial 护肤护理的机构提供设备和耗材。客户主要是医疗专业人员和医疗美容机构,也包括美容师及其他美容服务企业;公司通过自有销售团队和经销商向他们销售产品。设备可使用多年,但每次护理会消耗一次性护理头、护理液和精华液,需要不断补购。这些重复购买的耗材贡献了公司大部分收入。
这门生意依赖客户购买可靠的设备、吸引消费者,并持续使用设备开展护理。护理次数越多,耗材需求越大,但前提是客户继续购买公司的产品。有些机构会向原装空瓶中灌入价格较低的非原装产品,从而减少公司护理液和精华液的销售。
公司的护理设备按医疗器械监管,Boosters 和精华液则作为化妆品销售。设备宣传必须限于获准用途,化妆品宣传也不能超出法规允许的功效宣称范围。美国各州对美容师执业范围的规定,还影响哪些人员可以在没有医生监督的情况下提供 Hydrafacial 护理。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
SkinHealth的业绩主要取决于Hydrafacial护理量和耗材复购;相比名单中多数医疗器械公司,Cartessa在面部护理上的竞争更直接。
Apyx Medical与SkinHealth都受消费者自选美容项目支出和美容机构设备预算的影响:Apyx向整形外科医生销售Renuvion手术设备,SkinHealth则向美容服务机构销售Hydrafacial设备和需持续补购的耗材。关注Apyx的Renuvion业务,可观察整形外科医生的设备采购意愿,而非Hydrafacial耗材需求。
SkinHealth Systems Inc. 财报这家公司
SkinHealth Systems这份财报会显示,美容服务提供商是否还在购入Hydrafacial设备,以及现有设备是否持续带动耗材销售。
把Delivery Systems销售和耗材销售放在一起看。设备销售回升、耗材也增长,说明新设备需求和已安装设备的重复使用都在支撑业务;设备销售疲弱、耗材仍增长,说明现有用户在撑住收入,但新增设备的需求仍是隐忧;两者都下滑,则意味着设备购买和持续使用同时承压。
Apyx Medical Corporation 财报APYX
Apyx Medical这份财报会显示整形外科医生对Renuvion设备的投入,给SkinHealth Systems的美容设备需求提供线索。
看Apyx Medical的Renuvion业务销售,不要把它当作Hydrafacial耗材需求的指标。Renuvion销售走强,说明整形外科医生仍愿意为择期美容手术设备花钱,对SkinHealth Systems所面对的服务提供者设备预算是正面线索;销售走弱,则说明这类设备支出可能收紧,但不能据此断定Hydrafacial设备或耗材销售也会下滑。
零售销售环比(10月)
零售销售衡量消费者从零售商购买商品的情况;消费者到店消费增加,可能带动水健公司的水飞梭设备及耗材在水疗机构和其他服务商的销售,消费减弱则可能令这些销售承压。
若零售销售强劲,可能说明消费者支出增加,从而支持水疗机构和其他服务商的客流及其向水健公司的采购;若销售疲弱,这些服务商对其设备和耗材的需求可能承压。