SENS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SENS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Senseonics Holdings, Inc. 的 Eversense 帮助糖尿病患者持续监测血糖。医护人员将可长期使用的传感器植入皮下,可拆卸、可充电的发射器再把读数和警报发送到手机应用。公司几乎全部收入来自美国和欧洲的 Eversense 销售,患者持续使用时需要更换传感器。
公司主要向分销商和供货合作伙伴销售,由这些伙伴按处方向医疗机构和患者提供系统,并向保险机构申请报销。公司也通过医疗机构寄售产品,有时还获得传感器植入和取出手术相关收入。产品能否被广泛使用,很大程度上取决于保险是否覆盖设备和相关手术,以及是否有医护人员提供这些服务。
Ascensia 原先是公司的主要买家和独家分销商。Senseonics 已接手美国市场的商业化业务;在欧洲部分市场的交接期间,Ascensia 仍以非独家方式负责销售和推广。欧洲业务转移取决于当地协议、招标要求及监管条件。公司全部委托外部厂商生产,部分原材料主要依赖单一供应商。产品只能在取得所需监管许可的市场销售,产品改动也可能需要重新审批。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Senseonics的业绩取决于患者在获得保险报销后采用Eversense,以及从Ascensia接手商业化的进展;Ascensia仍参与欧洲市场的过渡。
德康医疗与Senseonics的Eversense争取同一批糖尿病患者和开具持续葡萄糖监测设备处方的医生,而保险报销影响Eversense能否被采用。值得关注德康医疗的G6和G7:两者都不需要用户自行校准,这种便利性是Eversense必须面对的竞争。
雅培的FreeStyle Libre与Senseonics的Eversense直接争取血糖监测用户,而报销对Eversense销售至关重要。值得关注Libre 2和3与胰岛素泵的整合进展:Senseonics预计,将血糖监测与胰岛素输注连接起来的产品会加剧竞争。
美敦力销售血糖监测设备、胰岛素泵和糖尿病耗材,与Senseonics的Eversense争取患者和开具处方的医生。关注其糖尿病新品在监测准确性、便利性和警报功能上的变化:Senseonics将这些列为Eversense竞争力的关键。
雅培 财报ABT
雅培的财报会显示,Libre与胰岛素泵的连接是否增强了它对患者和开方医生的吸引力,进而加大Eversense争取用户的难度。
看雅培对Libre需求和与胰岛素泵连接的进展怎么描述。需求增强、连接更广,说明患者和医生可能更看重监测与治疗设备协同,Senseonics争取Eversense处方会更难;需求转弱或连接进展有限,则这项竞争压力较小。
美联储利率决定
美联储利率决策反映全社会借款成本的变化;利率走高可能增加Senseonics浮动利率贷款的利息支出,也会让其为Eversense业务所需的额外融资变得更贵或更难获得。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
利率高于预期,可能增加Senseonics浮动利率贷款的利息支出,并使其为Eversense业务融资的成本上升或更难获得。
低于预期时
利率低于预期,可能减少Senseonics浮动利率贷款的利息支出,并缓解其为Eversense业务融资时面临的成本或可得性压力。
Senseonics Holdings, Inc. 财报这家公司
Senseonics Holdings这份财报会显示,公司接手美国Eversense销售后,产品收入和毛利能否跟上扩大的销售投入。
把季度产品收入和毛利率放在一起看,再对照销售、一般及行政费用。收入和毛利率一同改善,说明销售增长带来的收益更多,能帮助承担接手美国销售的成本;收入增长但毛利率没有改善、费用却上升,则说明商业化投入暂时跑在收益前面。