RDNW 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
RDNW 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
RideNow Group, Inc. 面向美国消费者销售摩托车、越野休闲车辆和个人水上摩托艇。新车和二手车销售贡献大部分收入,其中新车零售是最大的收入来源。客户还会购买零配件、配饰及维修保养服务,购车交易也带来融资和保险产品收入。公司已停止原有的车辆运输经纪业务,目前只经营车辆经销业务。
这门生意依赖公司能否取得客户想买的车型,并获得资金支持车辆库存。BRP(Can-Am/Sea-Doo)、Polaris、Harley-Davidson、Yamaha 和 Kawasaki 品牌贡献了相当一部分新车收入,这些厂商掌握生产和车辆配额。二手车来自置换、拍卖,以及让消费者直接向公司卖车的线上工具 RideNow Cash Offer。公司以车辆作抵押的信贷额度为大量库存提供资金,客户的相当一部分购车交易也依赖第三方融资机构。
经销商牌照要求限制了公司销售车辆及相关融资产品的地域和方式。厂商协议还规定新车供应及维修服务权限,并可能要求公司在收购、出售或迁移门店前获得厂商批准。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
RideNow的业绩取决于消费者对动力运动休闲车辆的需求,以及主要制造商的供货;值得关注的BRP、Polaris、雅马哈和川崎均未列在此处。
RideNow依靠哈雷戴维森供应零售客户想买的摩托车,因此哈雷的产量、车型吸引力和经销商配货,会影响RideNow的车辆销售及随之而来的融资、保险和维修服务收入。关注哈雷热门车型的供货及经销商配货消息,可以判断RideNow有哪些车可卖。
美联储利率决定
美联储政策利率影响整个经济的借贷成本,进而影响 RideNow 为购入其依赖库存融资支持的动力运动车辆库存所支付的费用。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果政策利率高于预期,借贷成本上升可能增加 RideNow 的库存融资费用,压低销售动力运动车辆所得的毛利。
低于预期时
如果政策利率低于预期,借贷成本下降可能减少 RideNow 的库存融资费用,使销售动力运动车辆所得的毛利增加。
哈雷戴维森 财报HOG
哈雷戴维森这份财报能反映其热门车型的供应和经销商需求,为RideNow判断哈雷摩托车及相关金融、保险和售后业务的机会提供线索。
把哈雷披露的热门车型供应和经销商销售放在一起看。供应充足、销售稳健,说明RideNow更有机会拿到顾客想买的车型,并带动金融、保险、零件和维修收入;若供应受限或销售疲弱,RideNow可售的哈雷车型及其附带收入机会也会减少。