RBB 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
RBB 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
RBB Bancorp 通过 Royal Business Bank 为中小企业和个人提供银行服务,客户主要来自美国六个州的亚裔社区。银行吸收存款,再向客户发放贷款,由借款人支付利息。贷款利息是主要收入来源,投资利息、服务费和贷款出售收益的贡献较小。盈利主要取决于贷款及投资所得利息与存款及借款利息支出之间的差额。
独栋住宅按揭和商业房地产贷款占贷款业务的大部分,几乎所有贷款都以房地产作为至少一部分抵押品。多数住宅按揭允许借款人提交较少的证明文件,不符合美国的合格按揭贷款标准。这类贷款部分面向新近移民的亚裔美国人,他们愿意支付较高首付、利率和费用。银行通常持有这些贷款以赚取利息;这类贷款不能证券化,只能直接出售给其他金融机构。因此,吸引移民借款人和留住存款客户对业务很重要,房产价值也支撑着大部分贷款抵押品。大额存款客户关系提供了相当一部分存款。
RBB Bancorp 母公司主要依靠银行支付的股息来承担自身开支。法律和银行监管规定会根据银行的盈利及资本状况限制这些支付。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
国泰万通银行与RBB争夺加州和纽约的华裔企业及个人客户,为他们提供存款、房地产贷款和企业银行服务。国泰万通银行在这些社区的贷款和存款定价,值得用来观察RBB面临的竞争。
Hope Bancorp, Inc.旗下Bank of Hope与RBB在加州、夏威夷、纽约、新泽西和伊利诺伊州的多族裔社区争夺企业及个人客户。值得关注其房地产贷款、通过美国小企业管理局(SBA)项目提供的小企业贷款,以及国际贸易融资,这些也是RBB向这类客户提供的服务。
PCB Bancorp通过旗下PCB Bank提供贷款和存款账户,与RBB争夺南加州、纽约和新泽西的小企业及个人客户,其中包括亚裔社区客户。PCB的贷款和存款利率,是观察这场竞争的具体切入点。
OP Bancorp旗下Open Bank与RBB争夺南加州亚裔企业及个人客户的贷款业务。值得关注其商业房地产贷款、通过美国小企业管理局(SBA)项目提供的小企业贷款,以及住房按揭,这些是两家银行业务重叠的领域。
METROCITY BANKSHARES INC通过旗下Metro City Bank,与RBB争夺加州、纽约和新泽西多族裔社区企业及个人客户的存款和贷款业务。该行依靠社区客户关系拓展贷款业务,因此值得留意它在这些市场增设分行的消息。
BayCom Corp旗下United Business Bank通过全服务分行提供银行服务,与RBB争夺加州和内华达州的企业主及个人客户。它重点服务中小企业,与RBB的目标客户群重叠。
Five Star Bancorp通过旗下Five Star Bank的存款和贷款服务,与RBB争夺加州企业银行客户和商业房地产贷款业务。值得关注其北加州商业房地产贷款:这是Five Star的重点业务,也在RBB贷款组合中占有较大比重。
Byline Bancorp, Inc.与RBB在芝加哥市场争夺小企业、商业房地产和个人银行业务客户。
国泰万通银行 财报CATY
国泰万通银行这份财报会让人看到,它在加州和纽约的华裔社区如何为贷款定价、争取存款,而这些也是RBB服务的市场。
对照国泰万通银行的贷款定价和存款成本。贷款定价稳、存款成本没有明显上升,说明它在共享市场中未显露出明显加剧的价格竞争;贷款定价承压、存款成本上升,则表示银行可能一边压低贷款回报、一边付出更多争取存款,RBB也要面对这样的竞争环境。
OP Bancorp 财报OPBK
OP Bancorp这份财报会显示,南加州的亚洲裔企业和个人客户对商业地产、小企业及住房贷款的需求,是否也在RBB与它争夺的市场中体现出来。
把Open Bank在重叠贷款领域的贷款表现和存款成本放在一起看。贷款增长、存款成本稳定,说明客户需求在支撑放贷,暂时看不出银行需要大幅抬高存款成本来争取资金;贷款放缓或存款成本上升,则提示RBB面临的贷款需求或资金竞争可能更吃紧。
美联储利率决定
美联储政策利率反映短期资金成本;利率变化会影响华人银行从贷款和投资中获得的收入,以及付给存款人和其他贷款方的利息。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果政策利率高于预期,重新定价的贷款可能为华人银行带来更多利息收入,但存款和借款成本也可能上升,压缩其利息收入与支出的差额。
低于预期时
如果政策利率低于预期,华人银行的资金成本可能下降,但贷款和投资收益率也可能走低,减少这些资产带来的收入。