PLNT 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
PLNT 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Planet Fitness 为不同健身水平的人提供价格亲民、氛围友好的健身服务。Classic Card 会员可使用一家门店;收费更高的 PF Black Card 会员则可使用整个门店网络、携带同行访客,并享用额外设施。大多数门店由独立加盟商经营,公司收入几乎全部来自美国。
会员支付月费和年费。对于加盟门店,Planet Fitness 通常按会员账单金额收取特许权使用费,同时收取广告基金缴款及其他加盟费用。数量较少的直营门店直接收取会员费用,是公司最大的单项收入来源;直营和加盟业务合计贡献大部分收入。向加盟商销售健身器材也是重要收入来源,加盟商须向公司或指定供应商采购,并定期更换器材。
这门生意依赖持续吸引和留住付费会员,以及加盟商把门店经营好。加盟收入分散在众多经营者之间,并不集中于少数客户,但开店扩张很大程度上依赖加盟商获得融资和合适的场地。会员费用主要通过银行账户自动扣款收取;各地规定可能要求提前通知续费、提供线上取消服务,或提供自动扣款以外的付款方式。部分加盟法规也限制公司终止加盟协议或拒绝续约的权利。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Planet Fitness的前景取决于加盟商的经营效益:会员增长和会费收入需要支撑新店开设及规定的设备更换。
Life Time Group Holdings, Inc.与Planet Fitness争夺会员持续支付的健身会费,但面向高端运动俱乐部用户,而非追求低价健身的人群。其会费和店内收入反映高端健身及健康服务的表现,可与Planet Fitness的低价模式对照观察。
Life Time Group Holdings, Inc. 财报LTH
Life Time的财报会显示,消费者在高端健身俱乐部的会费和店内消费如何变化,可与Planet Fitness争取的低价健身消费需求作对照。
看Life Time的会员会费收入和店内收入是否一起增长。两者走强,说明高端健身消费有支撑,但不能据此认定低价健身需求也同步增长;两者走弱,则显示高端健身消费转软,Planet Fitness的低价会员需求仍须看自己的报告验证。
Planet Fitness 财报这家公司
Planet Fitness这份财报会显示,会员缴纳月费、加盟商购买器械这两条收入来源,能否在维持低价吸引力的同时继续增长。
把会员相关收入和器械销售放在一起看。会员收入稳步增长、器械销售也有支撑,说明顾客需求和加盟商开店或更新器械的投入都在延续;会员收入走弱、器械销售也减少,则说明低价模式吸引会员或加盟商投资的动力可能减弱。