NUS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
NUS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
如新公司销售美容和健康产品,包括膳食补充剂及 ageLOC WellSpa iO 等美容仪器,这些产品贡献了大部分收入。消费者可以直接向公司购买,也可以向购入产品后转售的销售人员购买;许多销售人员也会为自己或家人购买产品。在中国大陆以外,销售人员可以赚取转售差价,并获得公司按产品销售支付的报酬,而不是按招募人数获酬。符合资格的销售领导人还可以从自己建立和培训的销售网络所产生的产品销售中获得报酬。
公司还拥有 Rhyz,旗下包括制造、消费品和技术企业。Rhyz 向外部客户销售所获得的收入占比较小,主要来自制造业务。
核心业务高度依赖销售领导人支持其他销售人员,通过产品讲解和演示带动购买,并日益借助社交和数字平台开展销售。直销法规限制了如新的经营方式和销售人员报酬安排。中国大陆禁止多层次计酬,因此如新采用独立模式,由销售员工、独立直销员和独立营销人员通过门店及数字渠道开展业务。在当地通过直销渠道销售的产品,必须由如新生产,并在获准类别内完成注册。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
如新公司的业绩取决于美容与健康产品需求及销售领导人的产出,而未上市的安利也是争夺消费者和销售人员的重要对手。
优莎纳健康科学公司与如新公司都通过独立销售网络销售有科学依据的营养产品,争夺客户和经销人才。关注优莎纳核心营养业务的活跃客户人数,其中包括购买产品自用或转售的品牌伙伴,以及只供自用的优选客户,可观察如新也参与的市场需求。
康宝莱与如新公司争夺健康产品消费者和独立销售人员,后者购买产品自用或转售。相比规模更大的体重管理业务,康宝莱的膳食及营养补充剂销售更能反映两家公司重叠的需求。
自然阳光与如新公司争夺相近的消费群体,将营养和个人护理产品卖给独立顾问,由他们自用或转售。自然阳光能否留住顾问,部分取决于培训、产品和经济激励;如新同样依赖销售队伍,这些方面值得对照观察。
Lifevantage Corporation 与如新公司在营养补充剂和护肤品上业务重叠,都通过按销售领取佣金的独立顾问向消费者销售。其 Protandim 补充剂和 TrueScience 护肤品,是观察其与如新健康及美容产品竞争的具体产品线。
寰泰生技与如新公司在营养补充剂、护肤和抗衰老产品上竞争,也争夺向客户销售的独立销售人员。关注其招募和留人情况:其他销售网络成功吸引人员,会缩小如新可招募的人才范围。
快验保与如新公司都依赖独立人员吸引营养产品客户,但快验保的教练推广产品和营养方案,产品直接寄给客户,无需教练囤货。评估获客能力时,可将其活跃且获得收入的教练人数与如新的销售领导人人数对照观察。
快验保 财报MED
快验保这份财报会显示,靠教练推广营养产品和方案的模式,能否持续吸引积极带来顾客的人;这能为如新公司的销售网络提供一个参照。
看快验保积极创收的教练人数变化,并与如新公司披露的销售主管人数走势对照;两项指标并不完全可比,因为快验保的教练推广产品和方案,产品直接寄给顾客,不必持有库存。若两边人数都稳或增加,说明这类靠个人拓客的模式仍能吸引参与者;若都减少,则显示招募或留住积极参与者可能更难,但不能据此判断如新公司的业绩。
美联储利率决定
美联储的利率决定反映整体借贷成本的变化方向,可能影响如新公司浮动利率定期贷款的利息支出,以及再融资信贷协议的成本。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果利率升幅高于预期,如新公司浮动利率定期贷款的利息和再融资成本可能上升,可用于经营的收益和现金会减少。
低于预期时
如果利率降幅高于预期,如新公司浮动利率定期贷款的利息和再融资成本可能下降,可用于经营的收益和现金会增加。
优莎纳健康科学公司 财报USNA
优莎纳健康科学公司的活跃核心营养顾客人数,能为如新公司的健康产品业务提供一个直接的市场参照。
看优莎纳健康科学公司的活跃核心营养顾客人数变化;其中既包括购买自用或转售产品的合作伙伴,也包括只为自用购买的顾客。人数增加,说明通过这类销售网络购买营养产品的需求仍在;人数减少,则说明需求或获客承压。它能补充观察如新公司的健康产品市场,但不能代替如新公司的销售数据。
如新公司 财报这家公司
如新公司靠销售美容与健康产品赚钱,这份财报会显示两类产品的销售和销售网络是否都稳得住。
把美容和健康产品的销售放在一起看,再看公司披露的顾客和销售主管人数是否稳定。两类产品销售都稳、人数也稳,说明顾客仍在购买,销售网络仍能触达顾客;销售下滑又伴随人数减少,则说明需求和获客渠道都承压。