MED 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
MED 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
快验保旗下的OPTAVIA方案将OPTAVIA Fuelings等预包装营养产品、客户自己准备的餐食和教练支持结合起来,帮助客户管理体重、养成健康习惯。客户向公司购买产品,公司直接发货,并按产品销售向教练支付佣金。教练负责吸引和支持客户,不囤货,也不配送订单。公司的收入全部来自美国市场的销售。
这门生意依赖教练持续吸引客户并维持客户参与。获得收入的活跃教练队伍正在缩小,而GLP-1减重药物日益普及,已削弱客户对公司产品和服务的需求。OPTAVIA也提供GLP-1营养支持方案。食品和膳食补充剂法规约束其产品,直销和广告法规则限制公司及教练可以作出的产品功效和收入宣称。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
康宝莱与快验保争取体重管理客户,两家公司都销售营养产品,并由独立人员网络提供个人指导。康宝莱的代餐和体重管理产品销售,能帮助判断消费者对这种有人指导的减重方式有多大需求。
快验保依靠LifeMD, Inc.的在线诊疗平台提供包括GLP-1药物在内的医疗支持体重管理服务,而LifeMD也直接向患者销售体重管理订阅服务。关注LifeMD的体重管理订阅人数,可以了解这种医疗减重方式相对于快验保传统营养计划的需求。
礼来的GLP-1药物与快验保争取体重管理客户,同时扩大快验保GLP-1营养支持计划的潜在客户群。关注礼来药物的可及性:使用更普及,既会挑战快验保的传统计划,也会带来向用药人群销售营养支持产品的机会。
诺和诺德的GLP-1药物让患者有了快验保传统减重计划之外的选择,也为快验保的GLP-1营养支持创造需求。因此,关注诺和诺德药物的使用情况,既能看传统客户面临的分流压力,也能看用药客户对配套营养支持的需求。
易美味旗下Atkins、Quest和OWYN产品,让消费者可以通过零售渠道购买快验保包装营养产品和OPTAVIA Fuelings的替代品。关注其通过零售商销售的蛋白棒和即饮蛋白饮品,可以了解消费者对快验保教练指导计划之外的便捷营养产品的需求。
BellRing Brands, Inc.以Premier Protein蛋白饮品和蛋白粉,与快验保争取消费者对便捷补充蛋白质、控制热量的营养产品的需求。关注其即饮蛋白饮品销售,这是与快验保营养产品替代选择最相关的主要收入来源。
快验保 财报这家公司
快验保这份财报会显示,OPTAVIA转向代谢健康后,销售能否随着教练网络趋稳、每位活跃教练带来的销售增加而回升。
把OPTAVIA销售额、活跃创收教练人数和每位活跃创收教练的平均季度收入放在一起看。销售额回升、教练人数趋稳,或每位教练带来的收入增加,说明计划可能正在重建需求或提高教练产出;如果销售额和教练人数继续下滑,说明转型还没有扭转业务收缩。
易美味 财报SMPL
易美味的财报会显示,消费者对零售渠道里的蛋白棒和即饮奶昔还有多少需求,这是快验保教练计划之外的一种方便营养选择。
看易美味的蛋白棒和即饮奶昔销售。如果销售增长,说明消费者仍愿意购买方便的包装营养品,但不能据此断定快验保的教练计划需求也在增长;如果销售走弱,则说明零售便利营养这一渠道承压,快验保仍需靠自己的教练网络和客户留存来证明需求。
礼来 财报LLY
礼来的财报会显示,其GLP-1药物的需求和供应情况如何;这既关系到快验保传统减重计划面临的竞争,也关系到用药者对营养支持的潜在需求。
把礼来披露的GLP-1药物需求和供应情况放在一起看。更多患者用得上这些药,意味着它们对快验保传统计划的竞争可能加大,也扩大了对用药期间营养支持的潜在需求;如果供应受限,近期竞争压力可能较小,但这不能说明消费者对这类药物的兴趣减弱。礼来的报告揭示的是双向影响,不是快验保能从中获得多少客户。
康宝莱 财报HLF
康宝莱的财报会显示,消费者对由独立销售网络提供指导的营养和体重管理产品还有多少需求;这与快验保的教练式计划最为相近。
看康宝莱披露的代餐和体重管理产品销售,再与快验保的OPTAVIA销售和活跃教练人数对照。如果康宝莱销售稳健,说明有人仍愿意购买带指导的营养方案;若销售走弱,则给这种模式带来压力。两家公司的客户和产品并不相同,结论是快验保的教练式模式处在怎样的需求环境,而不是它自己的业绩如何。
LifeMD, Inc. 财报LFMD
LifeMD的财报会显示,在线临床体重管理订阅服务是否吸引更多患者;这类服务与快验保的教练式营养计划争夺客户。
看LifeMD的体重管理订阅用户数。用户增加,说明更多患者选择在线临床服务,快验保的教练式计划面对的替代选择也更多;用户减少则说明这一渠道的吸引力减弱。订阅人数不能说明有多少快验保客户使用LifeMD的平台,也不能单独证明快验保的营养支持计划卖得如何。