MYE 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
MYE 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Myers Industries, Inc. 为需要搬运和储存货物、保护地面,或盛装水、燃料及废弃物的客户提供产品。收入主要来自物料搬运业务,该业务将可重复使用的容器、托盘、储罐和复合材料地面保护垫等产品直接卖给使用者,也通过经销商销售。客户涵盖制造、食品加工、建筑及消费品市场。
规模较小的分销业务向轮胎经销商、车队和维修中心销售轮胎服务及汽车底盘维修设备、工具和耗材,也制造轮胎修补及翻新用品。公司正在推进美国和中美洲 Myers Tire Supply 业务的潜在出售,但尚不能保证达成交易。
公司服务数千家客户,不依赖某一家大客户。制造业务的盈利取决于塑料树脂成本,以及能否通过提价转嫁原料成本上涨;部分树脂牌号的供应商有限。法院的临时禁令禁止子公司 Signature Systems 在诉讼最终裁决前制造、推广、销售、出租或租赁其 DiamondTrack 地面保护垫。受限产品只占公司销售的一小部分。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
NPK International 的 DURA-BASE 复合材料铺垫与 Myers Industries 旗下 Signature Systems 的地面保护垫,直接争夺施工现场客户的采购。观察这项竞争,更应关注 NPK 向公用事业公司及输电服务公司销售铺垫的表现,而非规模更大的租赁及服务业务。
Greif 向工业、农业和食品行业客户销售塑料桶及刚性中型散装容器,与 Myers Industries 的可重复使用散装容器争夺采购。关注 Greif 的塑料包装业务,更能看清双方在价格、设计、质量和服务上的竞争。
纽威尔品牌旗下 Rubbermaid 的收纳、整理及商用物料搬运产品,与 Myers Industries 的可重复使用储存和搬运产品争夺家庭及商用客户的采购。相比纽威尔品牌的其他家居品牌,Rubbermaid 的表现与 Myers 这部分业务更相关。
UFP Industries 向工业包装客户供应木托盘和运输包装方案,与 Myers Industries 的可重复使用塑料托盘及散装运输容器争夺采购。
Core Molding Technologies 与 Myers Industries 都为车辆和工业客户的设备制造模塑塑料零部件,争夺这些客户的订单。观察这项业务重叠,应关注 Core Molding 面向中重型卡车、动力运动车辆及工业用途的结构件销售。
Hyster-Yale 与 Myers Industries 都受工业生产及仓储、配送能力投入的影响:Hyster-Yale 主要通过独立经销商销售叉车,Myers 则销售这些作业中搬运的可重复使用托盘、料箱和容器。Hyster-Yale 的叉车销售,可帮助观察同样采购 Myers 搬运产品的客户是否在增加投入。
Myers Industries, Inc. 财报这家公司
迈尔斯工业这份财报会显示,可重复使用的塑料搬运产品能否靠销量和产品组合支撑增长,并抵消汽车售后分销业务的下滑。
把物料搬运业务的销量和利润率,与分销业务的销售额放在一起看。前者销量和利润率改善、后者止跌,说明产品需求和成本效率正在支撑收入与利润;若销量或利润率走弱、分销继续下滑,则说明降价压力和需求疲软仍在抵消生产率改善。
NPK International Inc. 财报NPKI
NPK International的财报会显示,公用事业和输电服务公司对复合地面保护垫的需求如何;这正是它与迈尔斯工业旗下Signature Systems竞争的市场。
重点看NPK的地垫销售,尤其是面向公用事业和输电服务公司的销售,而不是规模更大的租赁和服务业务。销售增长说明这些客户仍在采购,利于Signature Systems争取同类项目;销售下滑则说明这类需求转弱,也会让Signature面对更少的潜在订单。