个股每日解读

MSC 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

MSC 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

新濠影汇的业务集中在澳门路氹的一处度假村。赌场合同收入是其最大的单项收入来源,酒店住宿也是重要收入来源。赌场主要面向中场客群,即普通及高端大众博彩客户;W Macau等酒店、餐饮设施及Golden Reel摩天轮等游乐项目则吸引更广泛的游客。

公司提供赌场场地及相关服务,但本身没有澳门博彩牌照。新濠博亚娱乐旗下的一家公司凭自身的博彩批给经营新濠影汇赌场,负责日常运营和人员安排,并决定赌桌及博彩机的数量与组合。该运营商从赌场博彩收入中扣除博彩税和运营成本,再将余额支付给新濠影汇。新濠影汇自行经营度假村的非博彩业务,通过住客住宿及游客在餐饮、娱乐等设施的消费获得收入。

公司的全部收入都来自这处澳门物业,业务很大程度上取决于中国内地游客是否愿意、也是否能够赴澳旅游和消费,因此出入境政策及跨境资金转移限制会影响需求。公司还依赖新濠博亚娱乐提供大量人员及行政支持;赌场业务则依赖运营商持续持有博彩批给,以及赌场协议继续有效。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 MSC 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

MSC 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户
  • 新濠影汇依靠新濠博亚娱乐旗下公司经营赌场、配备人员并提供管理服务,但新濠博亚娱乐在澳门的其他度假村也争夺同一批客人。留意新濠影汇赌场的大众博彩表现和人员成本:运营方先扣除博彩税及运营成本,新濠影汇再将余款确认为提供场地及相关服务的赌场合同收入。

  • 拉斯维加斯金沙集团与新濠影汇直接争夺澳门的大众博彩客、酒店住客及休闲消费,两者都提供博彩和非博彩设施。金沙在澳门的大众博彩业绩,是观察新濠影汇所争取客群消费的直接参照,其中包括高端大众博彩客。

  • 永利度假村旗下的永利皇宫和永利澳门,与新濠影汇争夺高端博彩客及高档度假村住客,都以博彩、酒店、餐饮和娱乐吸引消费。新濠影汇正拓展高端大众博彩业务,值得留意永利这两家澳门度假村吸引高端客人再次到访的表现。

  • 美高梅国际通过美高梅中国在澳门的两家赌场物业,与新濠影汇争夺博彩及度假村客人。新濠影汇的收入全部来自澳门,因此比较其所能争取的游客消费时,应看美高梅的澳门赌场业务,而非美国度假村或线上博彩业务。

前瞻

明天10月21日周三

  1. 具体时间待公布

    拉斯维加斯金沙集团 财报LVS

    拉斯维加斯金沙集团的财报会显示,澳门大众客群在与新濠影汇争客的赌场花钱多了还是少了。

21 天后11月10日周二

  1. 具体时间待公布
    重磅

    新濠影汇 财报这家公司

    新濠影汇这份财报会显示,赌场大众客群带来的收入能否增长,并带动客人也在酒店、餐饮和娱乐上消费。