MNTN 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
MNTN 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
MNTN, Inc. 服务于希望电视广告带来可衡量客户行动、而不只是让观众看到广告的品牌。其业务位于美国,核心是效果电视广告平台:广告主设定预算,平台自动分配投放支出,以实现客户的广告投资回报目标。MNTN 从电视网络及广告交易平台购买广告位,按广告活动的支出向品牌开账单,通常直接向品牌收款。平台费用是主要收入来源,公司也提供广告制作和创意服务。
平台选择接收广告的家庭,并将电视广告曝光与其他设备上的后续行动关联起来,例如留下销售线索或安装应用。MNTN Matched 结合客户数据和第三方数据筛选受众,Verified Visits 则把广告曝光与后续行为联系起来,帮助平台根据效果调整投放。
收入取决于广告主是否持续投入,以及投放效果是否足以让他们继续使用平台。客户通常没有最低广告支出承诺。广告位和受众数据的获取也很重要:隐私法规限制数据的收集与使用,而 MNTN 依赖客户或数据合作伙伴提供必要告知并取得同意。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
MNTN的业绩取决于广告主是否采用效果电视广告,以及能否以有竞争力的价格获得NBC、Paramount和Fox等电视网络的优质流媒体广告位。
Inuvo, Inc.与MNTN争夺品牌用于识别购买意向人群并投放广告的预算,联网电视也是双方覆盖的渠道。可关注品牌和代理商对Inuvo旗下IntentKey受众定位服务的采用情况,判断这类广告业务的竞争。
谷歌与MNTN争夺品牌广告预算:广告主可以购买谷歌促进点击和互动的效果广告或YouTube视频广告,而不是MNTN的效果电视广告。可关注谷歌效果广告和YouTube广告收入,观察资金投向这些替代渠道的情况。
Fluent, Inc.与MNTN争夺品牌的获客预算,但通过合作购物网站、应用及自有网站投放广告,而非效果电视广告。品牌和营销客户主要按点击、潜在客户线索或其他行动向Fluent付费,因此可关注其获客服务收入,观察围绕可衡量广告效果的预算竞争。
Direct Digital Holdings, Inc.通过Orange 142与MNTN争夺广告主的数字广告预算;其Colossus SSP则从媒体购买广告位,再卖给广告主和程序化广告买家,参与MNTN采购广告位的同一市场。可关注Colossus SSP的联网电视业务,观察这个共同广告位市场的活跃程度,但不能据此认定它直接向MNTN供货。
谷歌 财报GOOG
谷歌的搜索广告和YouTube视频广告都在争夺品牌预算,这份财报会显示这些替代渠道的广告需求有多强,也让人看清MNTN面对的竞争。
把谷歌搜索广告和YouTube广告的收入表现放在一起看。两者增长,说明广告主仍在增加对这些替代渠道的投入,MNTN争取品牌预算的竞争更强;两者转弱,则说明这些渠道的需求少了些支撑,但不能据此认定预算转向MNTN。读者要判断的是,广告主在替代渠道上的投入是否正在加大竞争压力。
MNTN, Inc. 财报这家公司
MNTN按客户投放金额收取平台费用,这份财报会显示有多少广告预算流经其效果型电视广告平台,以及服务这些广告的成本是否吃掉了增长。
把营收和毛利放在一起看:毛利是营收扣除直接成本后剩下的钱。营收和毛利都增长,且毛利增得更快,说明更多客户投放转成收入,服务广告的直接成本没有吞掉增量;营收增长但毛利落后或下滑,则说明成本压力抵消了部分增长。两者都走弱,意味着客户投放或平台使用没有带来足够收入。最后要判断的是,MNTN能否把客户广告预算转成更有质量的增长。
Inuvo, Inc. 财报INUV
Inuvo这份财报能显示品牌和代理商是否在采用IntentKey寻找受众,反映它在与MNTN争夺的联网电视广告活动中有没有进展。
留意品牌和代理商采用IntentKey的迹象,以及这些迹象是否伴随相关业务增长。采用增加,说明广告主正把受众定向广告预算交给Inuvo,MNTN在联网电视广告上的竞争更直接;采用迟缓或相关业务疲弱,则表示Inuvo带来的竞争压力还缺少证据,但不代表MNTN已赢得这些预算。最终要看的是,Inuvo是否正在客户争夺中站稳脚跟。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在零售商处的支出,这会影响 MNTN 客户的节日广告预算,进而影响 MNTN 按广告活动支出收取的费用。
零售销售走强表明消费支出较有韧性,可能支撑 MNTN 客户的节日广告预算及 MNTN 按广告支出收取的费用;销售走弱则意味着这些预算和费用收入可能缺少支撑。