LYTS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
LYTS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
LSI Industries Inc 帮助零售商、餐饮企业及其他商业客户配置经营场所设施、更新门店形象。大部分收入来自展示解决方案业务,销售招牌、图文标识、冷藏展示柜和店内设施。客户购买这些产品及配套服务,往往分阶段更新多个门店。LSI 主要直接向客户销售这类项目,并负责现场勘查、许可办理和安装协调等工作。
照明是另一项主要业务。LSI 销售商业场所使用的室内外灯具,主要通过电气产品经销商和独立销售代理承接客户项目,也向备货转售的经销商销售标准产品。客户可由 LSI 统一供应区域性或全国性门店项目所需的照明和展示设施。
销售主要集中在美国,杂货超市以及加油站和便利店是重要客户市场。因此,需求很大程度上取决于这些客户的扩张和翻新支出。定制展示项目还依赖客户履行采购承诺;若项目取消,LSI 可能留下无法转售给其他客户的产品。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
这些同行反映的是照明业务,但LSI的业绩越来越取决于食品杂货店及加油站/便利店铺设展示设施的支出,展示解决方案业务已占销售额的62%。
Acuity Inc.与LSI争夺为非住宅建筑及户外场所采购灯具和照明控制设备的客户,两家都受新建、翻新及照明控制升级支出的影响。关注Acuity的照明业务ABL,可了解LSI同样销售的灯具和控制设备的需求动向。
Orion Energy Systems, Inc.与LSI争夺在多个地点采购LED照明及项目管理服务的商业客户,因此照明升级支出对两家都很重要。Orion为全国性客户开展的多地点照明改造业务,是观察这类需求的一个窗口。
EIA原油库存变化(10月16日)
对 LSI Industries 来说,美国能源信息署每周统计的原油和燃料库存反映供应松紧;供应变化会影响石油行业状况,以及加油站和便利店客户对 LSI 照明产品的采购。
原油和燃料库存下降,意味着供应趋紧、石油行业状况可能转强,或支持 LSI 面向加油站和便利店客户的照明销售;库存上升则意味着供应偏松,这些客户的采购可能承压。
美联储利率决定
对 LSI Industries 来说,美联储政策利率是影响借款成本的基准;利率变化会改变其浮动利率定期贷款和循环信贷的利息支出,进而影响可用于经营的现金。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果政策利率高于预期,借款成本上升会增加 LSI 浮动利率债务的利息支出,留给经营和投资的现金也会减少。
低于预期时
如果政策利率低于预期,借款成本下降会减少 LSI 浮动利率债务的利息支出,留给经营和投资的现金也会增加。
LSI Industries Inc 财报这家公司
LSI Industries 这份财报会显示,显示解决方案和照明业务的销售,能否在收购 Royston 后转化为利润和现金。
把两个业务板块的销售额,与调整后营业利润(LSI Industries 使用的非 GAAP 指标)和经营现金流放在一起看。销售增长、利润和现金也跟上,说明 Royston 带来的业务和其他增长正转化为盈利,也有现金用于偿还债务;若销售增长但利润或现金跟不上,说明成本、业务组合或整合压力正在侵蚀增长,偿债能力改善有限。
Acuity Inc. 财报AYI
Acuity Inc. 的财报会显示,非住宅建筑和户外空间的灯具与控制设备需求如何;这些也是它和 LSI Industries 共同争取的客户。
看 Acuity Inc. 照明业务 ABL 的销售和订单走势。两者都走强,说明客户对灯具和控制设备的需求仍稳,LSI Industries 的照明项目也有较好的需求环境;两者走弱,则说明共同面对的需求转软,争取项目可能更难。