IDN 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
IDN 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Intellicheck, Inc. 帮助银行、零售商等企业核验证件,以防范身份欺诈。其软件通过智能手机、平板电脑和收银系统,读取并鉴别美国和加拿大驾照等证件的真伪。客户按扫描次数付费,或签订固定收费合同,例如按设备或营业地点支付月费。几乎所有收入都来自云端软件订阅,硬件销售只占很小一部分。
大部分收入来自少数大客户。服务依赖政府机构提供参考数据和证件样本,也需要随证件格式变化持续更新。此外,软件还依赖第三方移动设备和收银硬件开放相关功能。隐私法规限制公司在核验过程中如何收集、使用和保留个人信息。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Intellicheck 在销售自身身份核验服务时,也转售 authID Inc. 的生物识别技术;authID 同时向企业客户销售身份核验软件。值得关注的是将两家公司列为被告的伊利诺伊州生物识别隐私诉讼,案件涉及这项转售合作,但 authID 否认相关指控。
T Stamp Inc.(Trust Stamp)与 Intellicheck 争取购买身份核验技术许可的企业客户,帮助它们防止欺诈开户和身份冒用。可关注合作伙伴将其软件用于行业应用的进展,尤其是识别同一人使用伪造证件创建多个身份的功能。
艾卫公司与 Intellicheck 争取购买身份核验和认证软件的商业客户,但也向政府机构销售生物识别软件。其面向企业客户和员工的身份登记业务更具可比性;执法处理和法证分析业务与 Intellicheck 的零售及银行反欺诈业务关联较弱。
Rank One Computing Corporation 与 Intellicheck 争取金融和零售客户,向它们销售远程核验个人身份的软件。可关注其从政府业务拓展至商业身份核验的进展,尤其是 ROC Enroll,以及不断扩大的金融公司和大型零售商客户群。
Red Violet, Inc. 与 Intellicheck 争取付费核验身份、防范欺诈的金融服务和零售客户,但它使用身份记录,而 Intellicheck 验证证件真伪。其 IDI 业务(包括 idiCORE)更具可比性;FOREWARN 订阅服务则面向房地产专业人士。
Clear Secure, Inc. 的 CLEAR1 与 Intellicheck 竞争,向企业销售通过验证证件真伪来核验身份的服务。应关注 CLEAR1,而非 CLEAR+ 机场订阅业务:后者由旅客付费使用专用安检通道,使 Clear 的整体业绩与 Intellicheck 的可比性减弱。
Clear Secure, Inc. 财报YOU
Clear Secure这份财报若披露CLEAR1的企业业务,就能看出企业是否在购买与Intellicheck相近的证件核验服务,而不是只看机场订阅业务带来的增长。
若财报单独披露CLEAR1,把它的企业业务增长和CLEAR+机场订阅业务分开看。CLEAR1需求增强,说明企业正在采用与Intellicheck相近的证件核验服务;若CLEAR1疲弱、增长主要来自CLEAR+,就不能把Clear Secure的整体增长当作企业身份核验需求走强的证据。
Intellicheck, Inc. 财报这家公司
这份财报会显示,Intellicheck的订阅软件收入有没有继续增长,以及增长是否仍能保住高毛利。
把订阅软件收入和毛利率放在一起看。毛利率是收入扣除直接交付成本后留下的比例;订阅收入增长更快、毛利率稳定,说明更多软件授权或身份核验业务正在扩大,服务成本没有明显侵蚀收入。若收入增长放慢或毛利率下滑,则可能是客户采用转弱,或服务组合变得更贵。两项合看,才能判断Intellicheck是否在有效扩大软件业务。