HDL 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
HDL 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
顾客在特海国际旗下的海底捞餐厅消费,购买锅底、蘸料和食材;餐厅也会按当地口味调整菜单。公司直接经营所有门店,并租用经营场所,业务遍布亚洲、北美、欧洲和大洋洲。餐厅餐饮贡献了绝大部分收入,东南亚是餐厅收入最高的地区。
生意取决于能否吸引顾客再次光顾、提高餐桌使用效率,并在不同国家保持食品和服务质量。食材采购和人工是重要成本;如果无法通过调整菜单价格转嫁供应商涨价,利润就会受到挤压。
公司根据四川海底捞餐饮有限公司的独家、免许可费授权使用海底捞商标,因此持续获得品牌使用权对经营十分重要。各地餐厅还须取得食品经营、消防等审批和许可,才能开业并持续营业。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
特海国际的业绩主要取决于海外火锅客流,尤其是东南亚,而海底捞品牌的使用则依赖四川海底捞餐饮的商标授权。
CCH Holdings Ltd 旗下的 Chicken Claypot House 和 Zi Wei Yuan 主打鸡肉和鱼头火锅,与特海国际的海底捞争夺马来西亚火锅食客。关注这两个品牌的开店动向,可以了解海底捞在当地面临的竞争变化。
GEN Restaurant Group, Inc. 让食客自己动手烤肉的韩式烧烤餐厅,在与特海国际业务重叠的美国和韩国市场,与海底捞火锅争夺亚洲餐饮聚餐客群。
GEN Restaurant Group, Inc. 财报GENK
GEN Restaurant Group, Inc.这份财报会显示,在美国和韩国,顾客是否仍愿意为韩式烧烤聚餐买单;这与特海国际争夺的是同一类聚餐需求。
看GEN餐厅的销售和客流是否一起走强或转弱。两者都强,说明这两个市场的顾客仍在为聚餐外出消费,特海国际面对的需求池仍有支撑,但不能据此断定顾客选择了海底捞;两者都弱,则说明这类聚餐需求可能走软,特海国际争取客流的市场环境也少了一层支撑。
特海国际 财报这家公司
特海国际这份财报会显示,海底捞门店的客流和人均消费能否撑住销售增长,以及食材和人力成本是否挤压门店利润率。
把同店销售、客流和人均消费,与餐厅层面经营利润率放在一起看。同店销售和客流增长、人均消费稳定,且利润率守住,说明更多顾客在支撑增长,成本也没有抵消这份需求;若客流或人均消费转弱,说明门店需求在降温;若销售还在增长、利润率却下滑,则说明食材或人力等成本正在吞掉增长带来的收益。