GRO 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
GRO 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Brazil Potash Corp. 目前没有运营中的矿山,也没有营业收入。其业务围绕巴西亚马孙州的 Autazes 项目展开,计划开采地下钾盐矿石,加工成颗粒氯化钾肥料,供应巴西农民。在投产之前,公司依靠发行股票和借款支付开发费用。
Amaggi、Keytrade 和 Kimia 已签约购买该项目大部分预期产量。投产后,这些买家将支付钾肥货款,销售价格与钾肥市场价格挂钩。Amaggi 还拥有独家营销和分销权,但有部分例外;即使销售未经其协助,公司也须向它支付佣金。因此,未来的销售渠道高度依赖 Amaggi,而不只是能否找到肥料买家。
开始销售仍需要追加融资,并建成矿山、加工厂及配套基础设施。公司尚未取得采矿特许权,在获批前不能开始采矿,运营还需要运营许可证。针对环境和施工许可证的法律诉讼也可能延误或阻止项目开发。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Brazil Potash的前景取决于Autazes项目的融资与许可、向Amaggi、Keytrade和Kimia履行供货承诺,以及能否在钾肥送达价格上与Mosaic等生产商竞争。
纽崔恩公司是Brazil Potash争取巴西农户的竞争对手:前者已有钾肥产能和客户关系,后者的矿山仍在开发。值得关注纽崔恩公司的钾肥业务,因为买家主要按送达价格选择供应商,Brazil Potash计划中的内陆运输成本优势必须转化为有竞争力的售价。
Intrepid Potash, Inc向农业客户销售美国生产的钾肥,与计划在巴西生产钾肥的Brazil Potash同受钾肥市场和农户化肥支出影响。观察这项共同需求,应关注其面向农业客户的颗粒钾肥销售,而非面向工业或动物饲料客户的销售。
EIA原油库存变化(10月16日)
巴西钾肥计划中的河运费用会随燃料成本调整,因此美国原油和汽油库存所反映的燃料供需松紧,可能改变钾肥交付成本和销售利润空间。
库存下降可能意味着供应趋紧、燃料价格和巴西钾肥的燃料联动运费上升;库存增加则可能意味着供应偏松、燃料价格和运费负担减轻。
纽崔恩公司 财报NTR
纽崔恩的钾肥业务会显示,它在巴西农民中卖得如何;这些客户正是Brazil Potash计划争取的对象。
看纽崔恩钾肥销量和实现价格(实际卖出的价格)是否都稳住。销量和价格都稳,说明这家已有产能和客户关系的竞争者仍具吸引力,Brazil Potash未来必须把计划中的内陆运费优势转化为更有竞争力的到货价格;销量或价格走弱,可能减轻竞争压力,但也可能反映钾肥市场疲软,对Brazil Potash未来销售同样不利。
Brazil Potash Corp. 财报这家公司
Brazil Potash尚未从Autazes矿山取得收入,这份财报会显示它的现金消耗是否与项目推进相称。
把经营和投资活动的现金流出,与项目开发进度及期末现金放在一起看。现金消耗放缓、项目继续推进,说明现有资金可能支撑更久;现金消耗加快、项目进度却没有相应提升,则意味着更早需要融资,可能稀释股东权益或拖慢开发。