GLND 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
GLND 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Greenland Energy Company 的业务集中在格陵兰东部的 Jameson Land 盆地。公司尚无收入,截至招股书披露时也尚未钻井。它计划在发现可商业开发的油气后进行开发,并通过向海外销售油气取得收入。目前尚未落实运输或销售安排,出口所需的基础设施也尚未建成。
公司通过子公司 March GL 承担初期勘探井的资金投入,以换取许可范围内的项目权益及未来利润分成。合作方是 80 Mile plc 旗下的 White Flame Energy A/S;勘探许可证由 White Flame 持有,并非由 Greenland Energy Company 持有。只要完成约定的钻探义务,即使钻出干井,March GL 也可取得权益;但要产生收入,仍须发现具有商业开发价值的油气并完成开发。
钻探计划的推进依赖进一步融资,设备和物资则必须在有限的季节性运输窗口内运入这片偏远的北极地区。项目许可证在格陵兰暂停新的油气勘探活动之前已获颁发,在现行制度下仍然有效。不过,钻井仍须取得许可;生产和销售还须以商业发现为基础,将勘探许可证转为开采许可证,并取得政府批准。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Greenland Energy Company的前景取决于能否筹资完成格陵兰首批探井并找到商业储量,按其与80 Mile plc和White Flame Energy A/S的协议,通过履行钻井义务取得项目权益。
Greenland Energy Company在Jameson Land的勘探依赖哈里伯顿提供合同约定的技术和项目管理支持,以及计划派出的钻井人员;哈里伯顿向油气生产商销售钻井等油田服务。要关注其人员及钻井设备能否赶上北极有限的钻井季节,资源短缺可能推高成本或延误Greenland Energy Company的钻井。
哈里伯顿 财报HAL
哈里伯顿的财报能反映油田服务的需求和成本压力,为Greenland Energy Company争取北极钻井人员与设备提供市场线索,但不能证明这些资源会按时到位。
把哈里伯顿的服务收入和营业利润率放在一起看。服务收入上升、利润率保持稳定,说明行业需求和定价较强,Greenland Energy Company可能要面对更激烈的人员与设备竞争,以及更大的成本压力;收入和利润率一同下滑,则说明行业活动转弱,竞争压力可能减轻,但不能据此断定北极地区的设备或人员就能及时到位。读者看到的是油田服务市场的背景,而非Greenland Energy Company项目的交付保证。
EIA原油库存变化(10月16日)
格陵兰能源未来在詹姆森陆地的勘探经济性取决于油价;美国能源信息署每周公布的美国原油和燃料库存可反映供应趋松或趋紧,并影响未来任何发现的价值。
应把库存变化视为未来油价的信号,而非格陵兰能源当前销售的反映:库存上升意味着供应可能趋松,或削弱任何发现的经济性;库存下降意味着供应可能趋紧,或改善其经济性。
Greenland Energy Company 财报这家公司
Greenland Energy Company还没有油气收入,财报要看它的现金消耗有没有换来詹姆森陆地盆地钻井计划的实际进展。
把现金余额和经营活动现金消耗,与公司披露的钻井、许可进展放在一起看。现金消耗受控、项目步骤持续推进,说明公司较有能力为后续工作出资并争取取得权益;现金降得快、钻井或许可却没有进展,则意味着更可能需要融资或延后计划,按期完成钻井义务、取得权益的难度也会增加。