GIGM 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
GIGM 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
和信超媒体通过全资拥有的 FunTown 在台湾、香港和澳门开发及运营游戏,也代理运营其他开发商授权的游戏。玩家可以免费使用休闲游戏的基本功能,再购买点数,用于继续游戏、购买虚拟道具或使用进阶功能。在 FunTown 麻将中,玩家若要经常游玩,通常需要付费;游戏内的虚拟货币不能兑换现金。
收入主要来自电脑端游戏,其中 Tales Runner 贡献最大,其次是麻将及其他休闲游戏。业务依赖玩家持续付费,也依赖游戏授权方提供技术支持和新内容。公司向开发商支付授权费,并按游戏收入支付持续分成;销售点数和收款则高度依赖第三方分销商,但双方没有长期分销协议。随着玩家偏好转向移动设备,公司正将产品拓展到手机游戏和浏览器游戏。
和信超媒体还持有较多现金和投资证券。公司寻求将资金投入拥有多数股权的业务,同时避免被美国法律认定为投资公司。如果被认定为投资公司,它可能需要买入或出售资产,且作为外国公司,将无法在美国公开发行证券。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
和信超媒体的业绩主要取决于Tales Runner及台湾、香港付费玩家的消费,值得关注的当地竞争对手包括Soft-World、IGS、UserJoy和GameSofa。
雅乐科技可用来对照和信超媒体对本地化游戏玩家付费的依赖:和信超媒体通过麻将等游戏中的虚拟货币和道具收费,雅乐科技则在面向中东和北非的社交游戏中出售虚拟货币,供玩家购买道具和游戏特权,包括Yalla Ludo。可关注仍贡献雅乐科技大部分收入的Yalla和Yalla Ludo,观察其本地化社交与游戏服务的用户消费,但这并不直接反映和信超媒体的台湾市场。