FWONA 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
FWONA 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Liberty Media Corporation 的核心业务是 Formula 1,通过开发全球一级方程式锦标赛的商业权益贡献公司大部分收入。公司还控股经营世界摩托车锦标赛的 MotoGP。这两项业务拥有各自锦标赛的独家商业权益,但不拥有参赛车队。
电视台和流媒体平台付费取得赛事转播权,当地承办方付费取得举办比赛的权利,赞助商则付费投放广告,并将品牌与赛事联系起来。这些合作构成两项业务的大部分收入,其中媒体版权收入最多。车迷也会直接购买 F1 TV、MotoGP VideoPass 订阅和贵宾观赛服务。多数核心合同覆盖多年,要求预付款,并约定费用逐年上调。
收入依赖赛事持续吸引观众、车队继续参赛,从而让转播平台、承办方和赞助商愿意继续付费。Formula 1 的商业权益由国际汽联(FIA)授予,MotoGP 的由国际摩联(FIM)授予,两者分别负责相应赛事的体育监管。这些机构可在特定情况下终止商业权益,并掌握竞赛规则或赛历的审批权;商业运营方不能自行修改规则或任意增加比赛。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Liberty Media的业绩主要取决于F1的全球观众、车队参与,以及转播商、赛事主办方和赞助商的长期付款,而非昔日的Liberty关联公司。
法拉利与Liberty Media受益于同一批F1观众:Liberty Media向转播商、赛事主办方和赞助商收费,法拉利车队则获得赞助收入和品牌曝光。关注法拉利车队的赞助消息,可与Liberty Media的锦标赛赞助业务对照。
Atlanta Braves Holdings, Inc. Series C与Liberty Media都受现场体育需求影响:前者向球迷卖棒球门票,向转播商和赞助商收取转播及广告费用,后者出售赛车赛事的转播、举办和赞助权。可对照观察勇士队的转播及赞助收入,但其观众规模和门票需求很大程度上取决于球队战绩。
Live Nation娱乐公司与Liberty Media都依赖观众的现场活动消费和广告主的赞助支出:前者出售演唱会门票和赞助,后者通过赛事举办权、贵宾接待和赞助收费。关注Live Nation的赞助与广告收入,可对照广告主触达现场观众的支出;演唱会票房则不宜直接等同于Liberty Media收取的赛事举办费用。
Live Nation娱乐公司 财报LYV
Live Nation靠演唱会门票和赞助赚钱;它的赞助与广告收入会显示企业是否仍愿意为触达现场观众花钱,这与Liberty Media的赛事赞助收入有关。
看Live Nation的赞助与广告收入,不要把演唱会门票销售当成F1或MotoGP的赛事举办费。若赞助与广告收入增长,说明企业为触达现场活动观众付费的意愿较强,对Liberty Media出售赛事赞助权益是有利信号;若收入走弱,则可能反映赞助预算收紧,但演唱会与赛车赛事的赞助市场并不完全相同。
Liberty Media Corporation Series A Liberty Formula One 财报这家公司
Liberty Media靠F1和MotoGP的赛事举办权、转播权和赞助赚钱,这份财报会显示这些收入能否带动营业利润。
把F1和MotoGP的收入与营业利润放在一起看,并留意各自的赛事举办、转播和赞助收入。若这些收入增长、营业利润也增长,说明推广方、广播商和赞助商带来的钱增加后,业务仍能留住更多利润;若收入增长而营业利润停滞或下滑,就要看成本是否吞掉了增量,或MotoGP及公司层面的开支是否抵消了F1的贡献。