FATN 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
FATN 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
FatPipe, Inc. 帮助企业调度网络流量、监测网络运行状况并保护网络安全。其主打产品是软件定义广域网(SD-WAN)平台,将流量路由、安全防护和监测功能结合在一起。中型企业是核心客户,客户可以根据自身网络需求单独购买各项功能的使用许可。
客户通常签订多年期订阅合同,按月付款,订阅包含技术支持及相关服务。公司主要通过分销商、经销商和互联网服务提供商获客,但与终端客户签约,并直接提供安装、维护和支持。收入主要来自美国。终端客户较为分散,但少数渠道合作伙伴贡献了相当一部分收入,因此业务较为依赖这些合作关系。
由于软件使用加密技术,部分产品出口需要许可,或不得出口至某些国家。其他国家的加密产品进口规定也可能限制公司销售和支持产品的市场范围。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
FatPipe, Inc.的业绩主要取决于中型企业对网络流量管理和安全软件的需求,以及少数集中的分销合作伙伴,而非整个软件行业的走势。
Cloudflare与FatPipe, Inc.争取的都是付费保护本地、云端和混合网络的企业客户,因此其网络安全业务比其他产品更值得FatPipe投资者关注。重点看Cloudflare将网络接入与安全防护结合的SASE产品,这是两家公司产品重叠的领域。
FatPipe, Inc. 财报这家公司
FatPipe这份财报会显示订阅收入能否继续增长,以及硬件和客户支持成本是否正在挤压毛利率。
把营收增长和毛利率放在一起看。营收继续增长、毛利率稳住,说明新增和现有客户带来的订阅收入在扩大,而硬件及客户支持成本没有吞掉太多收入;营收放慢、毛利率下滑,则说明销售动能转弱,或交付和支持客户的成本涨得更快。最后要看FatPipe能否在扩张订阅业务的同时守住每一元收入留下的毛利。
Cloudflare 财报NET
Cloudflare这份财报会显示企业客户对其网络接入与安全产品的需求,这些产品与FatPipe的SASE方案争夺部分相同客户。
看Cloudflare对网络安全产品需求和客户采用情况的说明,并结合整体营收增长判断;整体营收涵盖多种产品,不能单独代表这部分业务。若安全产品需求走强、整体营收也增长,说明企业客户更愿意采用这类网络接入与安全方案,FatPipe争取订阅客户和维持价格的竞争压力可能加大;若需求偏弱,则Cloudflare带来的压力较少,但不能据此断定FatPipe需求走强。结论是这份财报能否显示两家公司争夺的客户正在转向更强或更弱的竞争需求。