ELTK 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
ELTK 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Eltek Ltd 为设备制造商提供定制电路板,重点是复杂多层板,以及结合柔性与刚性部分的刚挠结合板。其生产的电路板大多用于国防和航空航天设备,也供应医疗、工业设备制造商及电子代工企业。定制电路板销售贡献了大部分收入,销售额主要来自以色列客户。
少数客户贡献了相当一部分收入。客户可以削减或取消订单,因此销售取决于下单时间和公司的交付能力。全部生产都在以色列的一处工厂进行,也依赖少数关键原材料供应商。目前,公司正面临制造电路板所需的玻璃纤维基材料短缺。
进入美国国防市场需要维持《国际武器贸易条例》(ITAR)注册。承接美国政府的涉密合同还需要工厂安全许可;由于存在非美国股东持股,公司必须遵守特殊安全协议及相关安全规定。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
TTM科技 财报TTMI
TTM科技这份财报会显示它的航空航天和国防电路板业务如何变化,帮助读者判断它与Eltek争夺的客户市场是在走强,还是竞争压力在加大。
若TTM科技单独披露航空航天和国防电路板业务,就看这部分的销售和利润变化,并与Eltek随后公布的营收和毛利率对照。TTM科技这部分走强、Eltek营收或毛利率走弱,说明竞争压力可能加大,但不能据此断定Eltek丢了客户;两家公司都走弱,则更像是共同面对的客户需求转弱。两边都走强,说明市场有支撑,但不代表Eltek没有竞争对手。
Eltek Ltd 财报这家公司
Eltek的业务越来越集中在国防和航空航天电路板,这份财报会显示出货增长能否转化为更高的毛利。
把营收和毛利率放在一起看,也留意销售成本的变化。营收增长、毛利率回升,说明Eltek交付更多电路板的同时,每笔销售留下的毛利也在改善;营收增长但毛利率继续下滑,则说明出货增加还没抵过生产成本压力;营收和毛利都走弱,则表明销售转弱正在压低盈利。若公司解释原因,再看是成本、生产还是订单出货时点所致。