COUR 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
COUR 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Coursera, Inc. 将大学和行业机构制作的学习内容提供给希望提升职业技能、取得专业证书或攻读学位的学员。个人学员贡献了大部分收入:他们在 Coursera.org 付费购买课程和证书项目,或订阅 Coursera Plus,获取广泛的课程内容。企业、教育机构和政府也通过 Coursera for Business、Coursera for Campus 和 Coursera for Government 购买订阅服务,为员工、学生和公众提供培训。
公司向内容提供方支付费用;大学学位项目则按学生学费的一定比例带来收入。业务依赖于将免费用户转化为付费学员、留住订阅用户和机构客户,以及维持与内容提供方的合作。少数主要内容提供方的项目贡献了相当一部分收入,因此,这些合作关系既影响销售,也影响内容成本。
学位项目需要取得教育许可,合作大学也须维持相关认证。学费分成模式还依赖美国联邦规定中的一项例外,即在捆绑提供多项服务时允许收入分成。如果该例外发生变化,或州法律限制在线项目的收入分成,公司可能需要重新协商大学合作协议、调整模式或停止受影响的项目。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Coursera 的业绩取决于个人和雇主对职业学习的需求,因此,未出现在这份名单上的重要对手 Udemy 仍值得关注。
Skillsoft 与 Coursera 争夺雇主的培训预算,两家公司都通过订阅平台提供商业和技术培训。Skillsoft 员工培训订阅的需求,能帮助判断 Coursera 所争取的企业培训支出。
Docebo 与 Coursera 都争取愿意为员工培训和技能再培训付费的雇主,但 Docebo 侧重帮助企业组织和管理学习的软件,而非课程市场。其学习平台订阅收入更能反映雇主对培训工具的需求,而不是对 Coursera 课程本身的需求。
培生与 Coursera 都向个人和机构销售职业导向的学习内容及技能证书,但培生还拥有规模可观的考试和学校教育业务。相比整体教育业务的业绩,其职业资格认证和企业人才服务更能反映 Coursera 所处市场的需求。
Coursera, Inc. 财报这家公司
Coursera这份财报会显示,个人订阅和企业客户是否都在带动收入增长,以及企业老客户的支出有没有跟上。
先看消费者业务和企业业务的收入增长,再看企业客户净收入留存率:它衡量一年前已有的客户,计入增购、缩减和流失,不计新客户。两项业务都增长、留存率向100%靠近,说明个人订阅在扩张,企业老客户也在维持或增加支出;消费者增长放缓、留存率低于100%,则说明个人订阅动力减弱,企业老客户的缩减和流失超过了增购,增长更依赖新客户。
非农就业人数(10月)
美国就业和工资状况可能影响个人对Coursera职业技能课程的付费需求,以及雇主的员工培训支出,从而影响其个人学习者和企业客户收入。
对Coursera而言,劳动力市场状况既影响学习就业技能的动力,也影响支付学习费用的能力;兴趣增加未必转化为付费报名。美国数据仅覆盖其部分市场:2025年约49%的收入来自美国以外的学习者,其Enterprise业务也服务于政府和教育机构。
Skillsoft Corp. 财报SKIL
Skillsoft这份财报会显示,雇主是否还在为员工培训订阅付费,这是它和Coursera争夺的企业培训预算。
把Skillsoft的培训订阅收入变化,和Coursera企业业务的收入增长及企业客户净收入留存率放在一起看。Skillsoft订阅收入增长、Coursera企业业务也增长,说明雇主仍在为培训投入;Skillsoft收入下滑、Coursera留存率也走弱,则说明企业培训预算可能承压。若两家公司走势不同,差异更可能来自各自的产品和客户,而不能只凭Skillsoft的结果判断Coursera的需求。