COAG 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
COAG 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Hemab Therapeutics Holdings, Inc.正在开展抗体药物临床试验,目标是预防特定血液疾病患者的出血。其主要候选药物sutacimig(HMB-001)处于早期及中期临床开发阶段,用于血小板无力症和凝血因子VII缺乏症;另一款临床阶段候选药物HMB-002则通过皮下注射,探索预防血管性血友病患者出血的效果。公司的业务高度依赖这两款药物。
Hemab尚无获批产品,也从未取得产品销售收入。其运营资金主要来自优先股私募和可转换债务融资。公司表示,现有资金与拟议发行所得仍不足以让任何候选药物完成上市审批,因此需要大量额外资金来完成研发。
Hemab保留这些药物的全球开发及商业化权利,但尚未建立销售组织或分销能力。药物若获批,公司可能自行销售,也可能借助合作伙伴。未来销售收入取决于临床试验和审批能否成功、医生与患者是否采用,以及保险机构等支付方接受的价格和报销水平。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Hemab的前景取决于sutacimig和HMB-002的临床成败,而Star Therapeutics正在开发一款处于三期临床、在血管性血友病市场与HMB-002竞争的药物。
Hemab依赖诺和诺德授权的基础知识产权开发sutacimig,同时也瞄准其NovoSeven所服务的患者。诺和诺德销售NovoSeven,用于治疗因子VII缺乏症及部分血小板无力症患者的出血;这些患者群体正是观察sutacimig竞争重叠的重点。
Hemab开发sutacimig需要使用Genmab A/S ADS授权的抗体构建技术DuoBody,并须向Genmab分配授权产品的净利润。产品开始商业销售后,Hemab自行销售地区的分成比例为高个位数百分比,第三方销售地区则为百分之十几的中段水平,因此销售方式会影响Hemab能留下多少利润。
诺和诺德 财报NVO
诺和诺德这份财报能让读者了解其NovoSeven的销售表现,为Hemab所瞄准的部分相同患者群提供现有治疗需求的线索。
看NovoSeven销售是增长还是下滑,并留意诺和诺德对需求的说明。销售增长说明这款现有疗法仍有商业吸引力,Hemab日后要争取医生和患者使用sutacimig,门槛可能更高;销售下滑则说明NovoSeven的销售拉力减弱,但不能据此认定患者会转向Hemab的候选药。
Hemab Therapeutics Holdings, Inc. 财报这家公司
Hemab这份财报会让读者看到,公司是否在推进两款临床候选药的同时,把现金消耗控制在预期范围内。
把研发费用和现金消耗放在一起看,再看两款候选药的临床进展。费用增加且临床工作推进,说明资金正在转化为开发进度;费用增加却没有相应进展,或现金消耗快到威胁预期资金期限,就说明这条开发路径更难持续。