CLDX 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
CLDX 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
塞德斯医疗正在推进 barzolvolimab 等候选药物的临床开发。公司尚未提交上市申请,候选药物必须获得美国 FDA 批准后才能在美国销售。若获批,公司可以自行销售,也可以与商业合作伙伴共同推进;未来收入取决于医生和患者是否采用这些药物,以及医保机构、保险公司等支付方是否提供报销。
目前,塞德斯医疗依靠持有的现金和投资资产支持研发,并表示仍需额外融资。过去,经营资金也来自合作伙伴、政府机构,以及受托生产和研发服务。公司将相当一部分临床开发和大规模生产交给外部机构,部分生产商尚无合格的备用供应商。因此,研发能否持续推进,不仅取决于临床试验结果,也依赖资金和这些外部机构。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
塞德斯医疗的前景取决于barzolvolimab能否在临床试验中取得成功,并与包括Blueprint Medicines小分子KIT抑制剂项目在内的肥大细胞疗法拉开差距。
Jasper Therapeutics, Inc.的briquilimab是塞德斯医疗barzolvolimab的直接对手:两者都是针对KIT、用于肥大细胞疾病的抗体。Jasper在慢性自发性和诱导性荨麻疹中的试验结果,是判断barzolvolimab竞争力的直接参照。
诺华的Xolair和remibrutinib为塞德斯医疗的barzolvolimab在慢性荨麻疹领域设定了疗效和商业化标杆。诺华销售处方药,但对塞德斯医疗更有参考价值的是这两款药在荨麻疹领域的表现,而非诺华的总销售额。
赛诺菲的Dupixent在慢性自发性荨麻疹和炎症性皮肤病领域与塞德斯医疗的barzolvolimab竞争,其KIT药物项目也瞄准同一靶点。值得关注其处于早期一期临床阶段的口服KIT项目,看看另一种治疗方式的进展。
再生元制药与赛诺菲共同开发的Dupixent,与塞德斯医疗的barzolvolimab争取同类患者。应关注Dupixent在慢性自发性荨麻疹、结节性痒疹和特应性皮炎中的表现,而不是再生元制药的眼科药物销售额。
Evommune, Inc.的EVO756通过阻断肥大细胞上的MRGPRX2,与塞德斯医疗的barzolvolimab争取抗组胺药治疗无效的慢性自发性荨麻疹患者。其二期b临床试验衡量治疗12周后的荨麻疹活动度变化,可具体检验这条不同的治疗路径。
Enanta Pharmaceuticals, Inc.的口服KIT抑制剂EP262,在慢性自发性荨麻疹领域为塞德斯医疗的注射型KIT抗体barzolvolimab带来另一种治疗方式的竞争。
因塞特开发的povorcitinib,与塞德斯医疗将barzolvolimab拓展至结节性痒疹的计划竞争。对塞德斯医疗这项机会更有参考价值的是该项目的进展,而非因塞特的JAKAFI销售额。
安进的rocatinlimab项目,与塞德斯医疗的barzolvolimab在特应性皮炎和结节性痒疹领域的机会竞争。安进向批发商和医疗机构销售药品;对塞德斯医疗而言,更直接的参考是rocatinlimab在这两种疾病中的临床结果。
再生元制药 财报REGN
再生元制药这份财报若披露度普利尤单抗在荨麻疹、结节性痒疹或特应性皮炎中的进展,就能显示塞德斯医疗在这些适应症面临的竞争。
分别看度普利尤单抗在慢性自发性荨麻疹、结节性痒疹和特应性皮炎中的结果,不要拿再生元制药的整体销售或眼科药物销售作比较。若这些适应症的结果积极,成熟疗法可能更有力地争夺塞德斯医疗想进入的患者市场;若结果较弱,这项竞争证据就有限,但不代表塞德斯医疗的候选药有效。
塞德斯医疗 财报这家公司
塞德斯医疗这份财报会让人看到,临床研发花费和现金消耗是否仍在加快,而服务收入又能补上多少。
把经营现金流出和来自洛克菲勒大学的合同服务收入放在一起看。现金流出加大、服务收入继续减少,说明研发更依赖现有现金或新的融资与合作;现金流出受控,则说明即使这项收入走低,公司仍在控制资金消耗。