CHA 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
CHA 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
霸王茶姬的门店销售现制茶饮,主力产品是以茶和奶制成的茶拿铁。门店大多位于中国,也在海外经营规模较小的网络。多数门店由加盟商经营,另有直营店直接向消费者卖饮品。
加盟店卖出饮品后,需要补充从霸王茶姬采购的原料和包装材料,这类销售贡献了公司大部分收入。加盟商还向公司购买门店设备,并支付初始加盟费及通常与门店销售额挂钩的持续服务费,以使用品牌并获得经营支持。公司不依赖某一家加盟商。
因此,业务主要取决于消费者对招牌茶拿铁的需求、加盟店的销售和服务水平,以及易腐原料能否稳定供应。门店需要取得食品经营及消防相关许可或审批,公司也须完成并维持特许经营登记和备案。部分直营店尚未完成规定的消防备案或检查,可能被要求停止营业。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
霸王茶姬的业绩主要取决于中国市场的茶拿铁需求、日益密集的门店网络中每家店的销售表现,以及加盟商对原料和包装的采购。
星巴克与霸王茶姬争夺中国消费者的现制饮品消费:星巴克通过品牌门店销售咖啡和茶,霸王茶姬则主打茶拿铁。关注星巴克在中国提升现有门店销售、开设新店的动向,可看出霸王茶姬茶拿铁业务面临的竞争。
星巴克 财报SBUX
星巴克这份财报会显示它在中国的老店能否吸引更多顾客,与霸王茶姬争夺现制饮品消费。
看星巴克中国市场的老店销售表现,并结合门店数量变化。老店销售改善且门店继续增加,说明星巴克在同一批饮品消费者中仍有吸引力,霸王茶姬面对的竞争更强;老店销售转弱,则说明星巴克的竞争拉力减小,但不能据此断定消费者转向霸王茶姬。
霸王茶姬 财报这家公司
霸王茶姬主要靠向加盟店供货并收取加盟费和特许权使用费赚钱,这份财报会显示加盟店收入能否止跌,以及门店销售压力是否仍在加重。
把加盟店收入和同店GMV(门店商品交易总额)放在一起看,再对照自营店收入。加盟店收入止跌、同店GMV趋稳,说明加盟网络仍能靠门店经营支撑供货和特许权收入;若两者继续下滑,而自营店收入仍在增长,增长就更依赖霸王茶姬自己开店,加盟模式的压力还没有缓解。