Kimbell Royalty Partners, LP Common Units representing Limited Partner Interests 与 Black Stone Minerals 都持有分散在美国各地的矿产权益，从运营商的油气销售中分成，无须承担油井开发成本，因此同受油气价格和钻井活动影响。可对照观察 Kimbell 的石油收入，但其2025年油气及天然气液体收入中有62%来自石油，而 Black Stone 的产量主要来自天然气。

WhiteHawk Minerals Corp. 与 Black Stone Minerals 都对 Haynesville 天然气有较大敞口，主要从第三方运营商的销售中分成，不承担钻井和运营成本。WhiteHawk 的 Haynesville 权益分成收入可与 Black Stone 的天然气收入对照，但 WhiteHawk 的资产也集中在 Marcellus。

多尔切斯特与 Black Stone Minerals 都从第三方运营的油气资产销售中收取分成，其中包括埃克森美孚子公司运营的资产。可关注多尔切斯特来自埃克森美孚运营资产的权益分成收入，作为共同运营商敞口的参照；其披露的2025年25%营业收入占比合并了埃克森美孚和雪佛龙，并非仅指埃克森美孚。

康斯托克资源在 Haynesville 和 Bossier 钻井并销售天然气的回报，有助于判断 Black Stone Minerals 在其已列明产量最大的产区所收取的产量分成前景。重点看康斯托克在当地的新井产量和钻井收益，而不要将其视为已披露的 Black Stone 权益分成付款方。

Black Stone Minerals 直接依赖埃克森美孚旗下 Pioneer 和 XTO 在产生权益分成的资产上钻井、生产油气；两家公司在2024年合计贡献了其约13%的油气收入。就这层关系而言，它们在这些资产上的产量和钻井活动，比埃克森美孚整体炼油及化工业务的业绩更值得关注。

Northern Oil and Gas, Inc. 与 Black Stone Minerals 都依赖业务区域重叠的美国盆地内的第三方运营商，但 Northern 承担相应的油井成本以获得油气销售收入，Black Stone 则主要收取不承担这些成本的权益分成。可关注 Northern 收到并决定出资的钻井提案：公司称油价下跌通常会同时减少提案数量和参与比例，可据此观察运营商的钻井意愿。

Granite Ridge Resources, Inc. 与 Black Stone Minerals 都布局 Haynesville、Permian、Bakken 和 Eagle Ford，但 Granite Ridge 要承担油井开发成本以获得油气销售收入，而非主要收取无须承担这些成本的权益分成。其在这四个盆地的产量，可作为观察 Black Stone 主要分成产区开发情况的参照。

Magnolia Oil & Gas Corporation 在 Eagle Ford 和 Austin Chalk 开发并生产油气，可作为 Black Stone Minerals 在这两个贡献权益分成收入的地层上的区域参照。重点看 Magnolia 的 Austin Chalk 产量：该地层产量下降是 Black Stone 2025年石油和天然气产量下滑的原因之一。