个股每日解读

BMA 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

BMA 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Banco Macro S.A.为阿根廷个人和企业提供银行服务,重点服务布宜诺斯艾利斯市以外的中低收入人群和中小企业。它向个人提供消费和住房贷款,向企业提供周转及投资资金。贷款贡献大部分利息收入,政府债券也是重要来源;账户、银行卡和交易手续费则是规模较小的收入来源。

客户存款是银行的主要资金来源。Plan Sueldo为私营企业和公共部门雇主办理工资发放,将员工存款带入银行,并带来销售贷款及其他服务的机会。Banco Macro还担任Salta、Jujuy、Misiones和Tucumán省政府的金融代理,承接政府账户和员工工资账户,从中获得低成本资金。

银行几乎全部业务都在阿根廷,因此盈利依赖当地借款人的偿付能力、储户信心,以及贷款利率与存款利率之间的差额。存款以短期为主,限制了银行提供长期贷款的能力。持有政府债券也使收入依赖公共部门的偿债能力。阿根廷央行对资本、准备金、贷款、收费、分红和外汇业务的规定,限制了银行的经营空间。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 BMA 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

BMA 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

Banco Macro S.A. 的业绩取决于阿根廷的贷款业务、存款成本和信贷质量,名单之外的 Banco Patagonia 和 ICBC Argentina 也是值得关注的重要本地竞争对手。

  • 加利西亚金融集团的主要子公司 Banco Galicia 与 Banco Macro S.A. 争夺阿根廷个人、中小企业和农业客户,两家银行都受贷款需求、存款成本及借款人偿债能力变化的影响。关注 Banco Galicia 的中小企业和农业贷款,可以观察 Macro 同样服务的市场有何变化。

  • Banco BBVA Argentina S.A. 与 Banco Macro S.A. 争夺阿根廷个人和中小企业的存款、贷款、银行卡及支付服务业务,两者都受当地贷款需求、资金成本和信贷质量影响。BBVA 正着力增加企业贷款,尤其是中小企业贷款,值得关注这对 Macro 中小企业业务的竞争意味着什么。

  • Grupo Supervielle 与 Banco Macro S.A. 都向阿根廷个人和中小企业放贷,并服务工资代发及养老金客户,因此都受居民借贷、还款状况和工资账户存款变化的影响。关注 Supervielle 对工资代发及养老金客户的贷款业务:这些客户群也关系到 Macro 的存款资金来源以及利息和手续费收入。

前瞻

7 天后10月28日周三

  1. 14:00美东

    美联储利率决定

    对Macro Bank而言,美联储利率决策反映美国政策利率,可能影响其美元借款成本以及吸引存款时支付的利率。

27 天后11月17日周二

  1. 具体时间待公布

    Grupo Supervielle S.A. 财报SUPV

    Grupo Supervielle这份财报会显示,薪资和养老金客户的借贷与存款动向如何映照Banco Macro共同服务的家庭客群。

34 天后11月24日周二

  1. 具体时间待公布

    加利西亚金融集团 财报GGAL

    加利西亚金融集团这份财报会显示,Banco Galicia对中小企业和农业客户的放贷情况,如何反映它与Banco Macro共同服务的市场。

35 天后11月25日周三

  1. 具体时间待公布
    重磅

    Banco Macro S.A. 财报这家公司

    Banco Macro这份财报会显示,贷款增长能否带动利息收入,且不被借款人违约损失抵消。