BKTI 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
BKTI 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
BK Technologies Corporation 提供手持式和车载式对讲机,供消防、警察、军队及其他应急人员在现场通信。公司将 BKR 和较早的 KNG 系列直接销售给用户,或通过通信设备经销商销售。无线电产品贡献了大部分收入,政府和公共安全用户则占了几乎全部销售额;无线电产品的销售主要集中在美国。这两个系列都支持 P25 数字通信标准,让符合标准的不同厂商设备能够互通。
公司还销售 BK ONE 软件及相关现场设备。InteropONE 是订阅制服务,让使用不同移动运营商的智能手机用户加入一键通话;LocateONE 则用于追踪人员和资产的位置。这些产品补充了对讲机业务,但无线电产品仍是主要收入来源。
美国联邦机构贡献了相当一部分销售额,因此政府采购预算和竞争性合同招标对业务十分重要。相关合同受联邦采购规则约束,违规可能导致公司被禁止参与政府业务。对讲机的交付还依赖承担主要制造工作的 East West Manufacturing,以及数量有限的元器件供应商,其中部分元器件只有一家供应来源。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
BK Technologies Corporation 的业绩取决于政府和公共安全机构的无线电采购,以及未上市制造合作伙伴 East West Manufacturing 的生产效率。
摩托罗拉解决方案是 BK Technologies Corporation 争取政府和公共安全机构采购符合 P25 标准的双向无线电时最主要的对手。摩托罗拉的产品范围更广,能提供 BK 不具备的完整通信系统,因此它在希望由一家供应商提供整套系统的机构中赢得业务,是观察 BK 竞争压力的一个信号。
Axon Enterprise 和 BK Technologies Corporation 都依赖公共安全机构的技术预算:机构向 Axon 购买警用设备和业务软件,向 BK 购买应急人员无线电和协调应用。Axon 的警用设备和业务软件业务,为观察这类共同客户的支出提供了另一个窗口。
Axon Enterprise 财报AXON
Axon Enterprise这份财报能让人看到公共安全机构对警用设备和运营软件的采购情况,为BK Technologies所面对的同类客户群提供需求线索。
看Axon Enterprise的警用设备和运营软件需求是否增强,并留意两类业务是否同向。两者都走强,说明公共安全机构的采购意愿仍在,为BK Technologies的无线电和协调应用需求提供较有利的背景;两者转弱,则说明这类客户的预算可能更紧,BK Technologies争取采购订单的环境也会更难,但这不能代替它自己的销售结果。
摩托罗拉解决方案 财报MSI
摩托罗拉解决方案这份财报会显示政府和公共安全机构对P25无线电及整套通信系统的需求,为BK Technologies判断主要竞争对手的销售压力提供线索。
看摩托罗拉解决方案面向公共安全机构的无线电和整套通信系统销售或需求,尤其留意需要单一供应商提供完整系统的客户。需求走强,说明这些机构更愿意向摩托罗拉解决方案采购,BK Technologies争取P25无线电订单时面临的竞争压力更大;需求转弱,则这种压力的证据较少,但不等于BK Technologies拿到了订单。
BK Technologies Corporation 财报这家公司
BK Technologies靠向公共安全机构销售无线电设备和配套方案赚钱,这份财报会显示BKR9000带来的需求能否延续,同时毛利率能否守住。
把无线电销售或订单和毛利率放在一起看。无线电销售走强、毛利率守稳,说明机构需求正转化为较好的盈利,产品组合和生产成本也没有抵消这份增长;销售转弱或毛利率回落,则说明需求或产品组合、生产效率和材料成本带来的改善至少有一项没能延续。