BBWI 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
BBWI 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
消费者购买 Bath & Body Works 的产品,用于身体护理和营造家居香气,产品包括身体香氛喷雾、润肤乳、洗手液和三芯香薰蜡烛。美国和加拿大门店贡献大部分销售额,自营网站也是重要销售渠道。公司还通过美国亚马逊销售产品。
在北美以外,合作伙伴投资并经营门店和网站,Bath & Body Works 则制定产品组合及零售标准。公司从加盟门店收取特许权使用费,并通过批发销售取得收入;国际业务在总销售额中占比较小。
业务依赖公司选出消费者喜欢的香型和产品,并吸引顾客到店。年末节日购物季贡献很大一部分销售额,也是利润最高的时期。公司提前备货,如果误判需求,积压商品就可能需要大幅降价出售。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Bath & Body Works的业绩主要取决于北美消费者对香氛和身体护理产品的需求,尤其是假日购物需求,以及受关税影响的商品毛利率。
Ulta美妆销售多个品牌、不同价位的香氛和护肤品,争取的也是在Bath & Body Works购买香氛和身体护理产品的消费者。关注Ulta美妆的香氛和护肤品销售,可了解这群共同顾客的消费情况。
维多利亚的秘密除销售女性内衣和服装外,也销售香氛和身体护理产品,与Bath & Body Works直接争取消费者的个人香氛支出。相比内衣销售,其香氛和身体护理产品的销售更能反映这场竞争。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在商店的支出,因此消费走强或转弱会影响Bath & Body Works香氛、身体护理、香皂、消毒液和蜡烛的销售,以及售出这些商品所需的促销力度。
若零售支出走强,可视为Bath & Body Works产品需求获得支撑,或有助于销售并减少促销需要;若支出转弱,则可能意味着销售减少,或需加大促销和降价力度,压低商品毛利率。
Bath & Body Works 财报这家公司
Bath & Body Works这份财报会显示,顾客在门店和线上下单之间的转移,能否带动香氛、身体护理和家居香氛销售,同时守住商品毛利率。
把门店销售和直接销售的变化,与商品毛利率放在一起看;线上订单转为门店自取时,销售会计入门店而非直接销售。门店销售增长、直接销售走弱,不一定代表总需求变差;若商品毛利率也稳住,说明销售渠道变化没有伴随更重的促销或成本挤压。若销售疲软且毛利率下滑,则说明顾客购买转弱或促销、成本压力正在削弱这门生意的获利能力。
维多利亚的秘密 财报VSXY
维多利亚的秘密这份财报会显示,顾客在个人香氛和身体护理上的消费变化,而这正是它与Bath & Body Works争夺顾客的领域。
看维多利亚的秘密香氛和身体护理销售,不要把内衣销售当作这场竞争的信号。若这两类销售走强,说明顾客仍愿意在个人香氛和身体护理上花钱,Bath & Body Works面对的需求环境较有支撑;若走弱,则可能是这类消费转淡或竞争更激烈,Bath & Body Works需要靠自己的销售来验证表现。