AVXL 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
AVXL 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Anavex Life Sciences 正在开发治疗阿尔茨海默病、帕金森病和雷特综合征等疾病的候选药物。其研发管线中的 ANAVEX®2-73 和 ANAVEX®3-71 均已进入临床试验。公司还分析试验患者的基因数据,寻找可能有助于判断哪些患者对治疗有反应的特征,希望据此指导未来的研究。
公司尚未产生营业收入,目前资金主要来自投资者购买其发行的股票,而非客户购买药物。符合条件的研发支出还可获得澳大利亚政府的现金退税。在产生可观收入之前,公司预计仍将依靠股权或可转换债务融资。
要通过药物获得收入,Anavex 必须证明药物的安全性和有效性,并取得监管批准后才能上市销售。未来在美国的销售还将部分取决于政府医疗项目和私人保险机构是否提供足够的承保及报销。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Anavex 的前景取决于中枢神经系统药物的试验结果和监管认可,名单之外卫材的 Leqembi 是重要的阿尔茨海默病治疗标杆。
Cognition Therapeutics, Inc. 的试验结果与 Anavex 尤其值得对照:两家公司都开发治疗阿尔茨海默病等中枢神经系统疾病的小分子药物。关注其阿尔茨海默病试验结果;只有完成开发并获批,才可能产生药品销售收入。
Annovis Bio, Inc. 正开发神经退行性疾病候选药物 buntanetap,与 Anavex 争夺未来的阿尔茨海默病治疗市场。关注 buntanetap 的结果能否支持公司的主张:减少多种有毒蛋白的生成,可能恢复神经细胞活动。
Acumen Pharmaceuticals, Inc. 的 sabirnetug 与 Anavex 的 ANAVEX2-73 争夺未来的阿尔茨海默病治疗市场。其安全性和疗效结果最值得对照;Acumen 尚无获批产品,因此两者竞争的是研发进展,而非现有销售。
渤健与卫材共同开发的 Leqembi,为 Anavex 的阿尔茨海默病候选药物提供了已有的临床和商业标杆。关注 Leqembi 的疗效、安全性和治疗使用情况,而不要将渤健其他药品的销售直接套用于 Anavex。
AC Immune SA 与 Anavex 都致力于治疗阿尔茨海默病的潜在病因,其方法旨在促使患者产生针对异常蛋白的抗体。关注这一方法的临床证据;制药合作伙伴通过合作收入为 AC Immune 的研发提供部分资金。
ProMIS Neurosciences Inc. 正开发阿尔茨海默病候选药物 PMN310,并将 Anavex 列为寻求治疗疾病潜在病因的竞争者。关注 PMN310 的安全性和疗效结果;ProMIS 计划将成功候选药物的营销和销售授权给战略合作伙伴。
Alector, Inc. 的 nivisnebart 以不同机制与 Anavex 的阿尔茨海默病研发项目竞争:这是一种旨在提高颗粒蛋白前体水平的抗体。关注其与 GSK 合作项目针对早期阿尔茨海默病的二期试验结果。
Prothena Corporation plc 的合作研发项目与 Anavex 面向相同的阿尔茨海默病和帕金森病治疗市场。关注其与百时美施贵宝合作的阿尔茨海默病药物 BMS-986446,以及与罗氏合作的帕金森病药物 prasinezumab;罗氏向 Prothena 支付研发里程碑款,并可能就未来销售支付特许权使用费。
Denali Therapeutics Inc. 正开发针对 β 淀粉样蛋白和 tau、并力求送入大脑的药物,与 Anavex 改变阿尔茨海默病进程的目标竞争。关注其递送平台能否进入脑组织并作用于靶点的证据;所引用的递送结果来自临床前研究,并非患者获益的证明。
礼来已获批的 Kisunla 已进入 Anavex 希望进入的阿尔茨海默病市场,为临床获益和治疗使用情况设立了标杆。关注 Kisunla 的安全性、疗效和使用情况,判断 Anavex 的候选药物未来需要面对怎样的竞争。
渤健 财报BIIB
渤健的财报会显示Leqembi的治疗采用情况,让人看清Anavex若获批进入阿尔茨海默病市场,将面对怎样的现实使用门槛。
看渤健披露的Leqembi使用或销售情况,以及报告中对治疗落地的说明。采用增加,说明患者和医疗机构愿意承担治疗流程,Anavex未来不只要证明疗效,也要让治疗能在实际医疗中用起来;采用有限,则说明即使有获批药物,推广和使用仍有门槛。
Cognition Therapeutics, Inc. 财报CGTX
Cognition Therapeutics的财报会更新其阿尔茨海默病试验进展;它与Anavex都在开发小分子药物,可作临床研发的直接参照。
看Cognition的阿尔茨海默病试验结果和开发进度,不要把它的结果当成Anavex候选药的证据。若结果支持临床获益,说明小分子路线仍有可验证的临床前景,也提高了Anavex需要达到的参照;若结果不支持,则这一路线的外部依据变弱,但Anavex自身仍须靠试验回答疗效问题。
Anavex Life Sciences 财报这家公司
Anavex Life Sciences还没有产品销售收入,主要靠现金和融资推进临床研发;这份财报会显示资金消耗是否加快,以及是否继续通过发股筹资。
把经营活动现金流出和期末现金放在一起看,并留意研发支出与新发股份。现金流出减少、研发支出维持,说明现有资金更能支撑研发;现金流出增加或靠发股补充现金,则说明公司更早需要外部资金,股东持股也可能被稀释。