AVNW 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
AVNW 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
电信运营商使用 Aviat Networks, Inc. 的微波和毫米波无线链路,在网络站点之间传输数据。公司的主要市场是移动回传,也就是将移动通信站点连接到更广泛的网络。它也为公用事业、公共安全机构等组织的专用通信网络提供设备和服务。
客户向 Aviat 支付无线电设备、路由器和软件的费用,也购买网络规划、安装、维护和支持服务。其产品包括 WTM 4000 无线电设备和 ProVision Plus 网络管理软件。公司主要通过自己的销售和服务团队直接面向客户,也通过经销商和系统集成商销售。
业务需求取决于运营方建设和升级网络。Aviat 的客户基础广泛,但少数客户在某一时期可能贡献较大一部分销售额。公司将制造外包,部分专用零部件只由一家或少数几家供应商提供,因此交付订单依赖这些合作方。产品在各个销售市场还需要有足够的无线电频谱,并取得当地监管批准。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Aviat的业绩取决于移动网络回传和专网投资,同时还面临这份名单未列出的华为、中兴和Cambium Networks的竞争压力。
Ceragon Networks Ltd与Aviat争夺移动运营商和专网客户的微波、毫米波传输设备订单,同一轮扩容投资会给双方带来机会。留意Ceragon的IP-100产品推进:更高容量和更低时延体现了Aviat面临的产品竞争。
爱立信与Aviat争夺移动运营商连接基站与其他网络的回传投资,既销售微波传输设备,也提供更广泛的移动网络设备。留意爱立信的LTE和5G部署消息,其中的回传需求也关系到Aviat。
诺基亚与Aviat争夺运营商的传输和接入设备采购预算,但诺基亚的网络设备种类更广。留意诺基亚网络基础设施业务面向电信运营商的销售,观察光传输、路由和固定接入的投资,而不只是Aviat销售的无线设备。
厄比奎蒂与Aviat争夺无线互联网服务商的设备采购订单,其点对点无线链路是Aviat传输和接入设备的替代选择。厄比奎蒂还有规模较大的企业网络业务,这部分业务与双方的竞争关联较弱。
亚川科技与Aviat都依赖服务商的网络基础设施预算:亚川科技销售光传输和宽带接入系统,Aviat销售无线传输和接入设备。留意亚川科技的接入与汇聚、光网络业务收入,观察服务商对宽带连接和传输容量的投入。
Aviat Networks, Inc. 财报这家公司
Aviat Networks靠无线传输设备、软件和服务服务通信运营商及专网客户,这份财报会显示设备增长能否抵消现场服务收入走弱。
把设备和软件销售与现场服务收入、服务毛利率放在一起看。若设备和软件继续增长,服务收入及毛利率企稳,说明增长不只靠产品,服务交付也在稳住;若产品增长而服务收入或毛利率继续下滑,说明服务业务仍在拖累整体毛利。
Ceragon Networks Ltd 财报CRNT
Ceragon Networks向移动运营商和专网业主销售微波及毫米波链路;它的财报会显示这些客户的传输需求,以及Aviat面对的产品竞争。
看Ceragon的微波及毫米波业务表现,以及IP-100的推出进展。销售走强、IP-100开始获客户采用,说明同一批客户仍在投资传输容量,但也说明Ceragon正以新产品争取Aviat可能争取的订单;销售疲弱或新品采用有限,则说明需求或产品竞争力尚未得到验证。